贾跃亭与恒大纷争背后：一场被辜负的信任

 最近FF员工在美国提起了对恒大的诉讼，直导致恒大与FF的战火再度升级。接下来我们就看看针对此事，恒大是怎么做出回应的。

11月18日，恒大健康（HK.0708）发表公告称，若干自称FF股东的FF员工在美国洛杉矶法院提起集体诉讼，无理控告恒大健康、时颖以及时颖代表董事违反信托责任等。恒大健康表示将采取一切必要的行动，捍卫公司及时颖的权利，以保障公司及股东的利益。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

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“这是贾跃亭再次操控员工，向大股东施压的闹剧。”据分析人士表示。其目的是迫使恒大让步，剥夺恒大资产抵押权掏空公司。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

恒大对贾跃亭充分放权，结果？Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

据业内人士看来，恒大投资美国新能源汽车FF，是为了将世界一流新能源汽车引入中国，促进中国汽车行业转型升级。而让恒大无法接受的是，贾跃亭在对中国设立研发供应链体系、数据共享等重要领域人为设立障碍，管理方面任人唯亲，采用家族式管理，并要求将全部投资资金投向美国，将中国的投资压力及包袱转给投资方，尤其在目前贾跃亭巨额负债债务、多次被列失信人的情况下，动摇了双方的合作根基。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

据悉，在合作之初虽然恒大集团总裁夏海钧兼任FF的全球董事长，但由于其全面负责恒大集团的运营，对FF日常管理并不多，恒大实际上委派到FF的只有一个出纳员，只负责最基本的出纳工作，而且协议已约定即便出纳员不签字，七天后也会视为同意付款，FF的资金使用权全实际由贾跃亭掌控。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

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由此可见，恒大从入股之初，就给予了贾跃亭及其团队充分的信任与放权。值得注意的是，当时贾跃亭已经深陷乐视危机，个人信用也几乎破产，恒大依然选择了入股并放权，许家印进军新能源领域的决心可见一斑。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

陷入困局的FF中国，出路？Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

合作之初，双方都很清楚，汽车作为资本密集型行业，除了股东的资金投入外，畅通的外部融资渠道也是必须的。由于恒大在国内资本市场的信用纪录明显优于作为失信被执行人的贾跃亭一方，因此双方合作后由恒大协助FF在中国开展融资工作。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

也正是在这个融资的过程中，贾跃亭一直向恒大隐瞒的、对FF在中国融资有巨大不利影响的信息，开始陆续浮出水面。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

由于贾跃亭作为乐视股东时违反了关于返程投资的法规（外管局37号文），因此FF中国的外汇账户被冻结。这导致了恒大投入到FF的资金无法在中国结汇用于支持FF中国业务的开展，甚至连员工的薪酬也无法发放，时至今日仍只能靠恒大的无抵押借款维持运营。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

来自政府部门和金融机构的态度，或许更是FF融资工作的难解之结。多家银行均表示，无法接受FF实际控制人为贾跃亭。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

作为多次被列入失信被执行人的贾跃亭，在中国还有大量的债务，只有贾跃亭转让股份并不再控制FF才能获得融资支持。政府相关部门也明确表示，建议股东方（恒大）考虑调整贾跃亭的CEO职务。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

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据了解，在一次FF中国与银行的会谈中，该银行明确表示只要贾跃亭还占有FF股份，就不可能融资。如果要融资，贾跃亭的股权就必须转出去，FF不能有他的股份，更不能让他控制FF。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

另外一份政府来函也显示“贾跃亭这位失信被执行人依旧担任着FF的CEO，这给FF中国业务和项目带来极其负面的影响。因此，这会破坏政府机关对该项目的支持力度，建议股东方调整他的CEO职位。”Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

经过一段时间的努力与尝试，恒大充分认识到FF中国想要在国内发展，就必须尽快解决三大问题：一是FF中国在国内的外汇账户被冻结，无法结汇；二是FF中国基本上不可能在中国取得金融机构的融资；三是因为FF实际控制人贾跃亭本人继续不断被列入失信被执行人，以及由此引起的持续负面新闻，FF想要获得相关的政府政策支持十分困难。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

昔日合作伙伴对簿公堂，缘何？Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

为了帮助FF摆脱破产困境，今年9月恒大再一次提出新的解决方案，向贾跃亭提出一个资金替代方案。恒大愿意在2018年提供7亿美元投资款用于支持FF美国的运营，此外还愿意提供5年期的5亿美元贷款用于FF中国，以解决国内的资金困境。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

如果顺利执行，加上此前已提前支付完毕的8亿美元，意味着恒大在2018年就将向FF支付20亿美元，这等于原计划分三年支付的投资额。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

恒大提出，由于其为上市公司，且5亿美元数额巨大，为了保障上市公司股东利益，要求以FF香港及FF中国的股权作为贷款抵押，这也是最基本的商业原则。值得一提的是，5亿美元是5年期的贷款，而电动汽车行业可以说2年就能决定生死成败，如果恒大真如贾跃亭所说想要“吃掉”FF，大可不必同意如此长的贷款期限。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

此外，恒大认为FF知识产权应在FF集团内部自由流动，FF中国有权使用FF的技术，贾跃亭应解除FF中国与FF美国共享技术的限制。不过，贾跃亭将所有恒大提出的新方案解读为“霸王条约”。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

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恒大的这一让步并没有打动贾跃亭，双方最终也没有签订协议，贾跃亭不仅拒绝FF美国与FF中国共享技术，甚至提出20亿美元的投资款只能用在美国，这意味着许家印将世界最先进新能源汽车技术引入中国的梦想宣告破灭，这是他难以接受的。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

时至今日，曾经友好的合作伙伴最终难免对簿公堂，彼此本已触手可及的造车梦想陡生变故。眼下双输的局面，竟然只是因为贾跃亭要满足自己的控制私欲。正如外媒所言，只要贾跃亭还掌舵法拉第未来，该公司就注定失败。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

即便是注入再多资金，贾跃亭对外部资金的盲目依赖、资金使用的效率低下、混乱且业余的财务管理方式都会使FF成为资金黑洞。有贾跃亭在，再怎么融资，FF资金困局也注定是个死结。Sgd鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

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