2017年两会进行时：政策催化密集 周期性行业可持续看涨

2017年两会进行时：政策催化密集 周期性行业可持续看涨

四重动能发力，周期改善脉冲仍可延续。一是基建与房地产投资继续发力，重点表现在基建PPP、地方政府投资、一带一路等相关政策陆续发布，住房成交同比上升，三线房地产销售由负转正，房地产市场并未出现明显下滑，景气程度超预期;二是中美库存周期共振仍在途中;三是存量设备投资更新一定程度发力;四是供给侧改革与产业内部结构调整下，部分产业集中度提升。四重动能下，当前周期延续性将显著增强。sZk鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

金融去杠杆，打造资本市场健康基础。从近期监管部门相关表态来看，金融去杠杆继续推进，未来预计将主要从两个方面改善资本市场基础。一是资本市场资产质量，逐步提升资本市场整体资产质量，使得资本市场切实为实体经济发展提供支持;二是资本市场基础制度，在制度层面上为股市向着价值投资方向引导。sZk鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

两会召开，将为市场注入新的预期。短期系统性风险下降，结构性机会更引人关注，正在召开的两会，将会为市场注入新的预期，提供新的市场热点。《2017年政府工作报告》中，关于今年重点工作领域有望成为市场关注的热点，主要涉及供给侧结构性改革“三去一降一补”、金融体制改革、国企改革、农业结构调整、投资、消费升级、创新、环保、外商投资等领域。sZk鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

我们仍重申“价值打底，周期进攻，暂放成长”基本观点。短期来看，美联储加息预期有所上行，贸易战预期升温、法国竞选等外围风险因素或对市场情绪修复形成扰动，但并不会改变周期行情的继续展开主趋势。行业配置方面建议投资者仍以盈利为关键线索，仍以周期品为重点，适当关注风险释放充分的部分真成长个股。周期品推荐排序为：建筑 >有色 >建材 >石油石化 >特高压 >券商 >钢铁。sZk鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

两会进行时，政策催化密集，围绕“四梁八柱”体系进行主题机会布局。重点关注一带一路)、环保、金融改革、国企改革)、消费升级;工信部发布第二批新能源汽车推广应用目录，新能源汽车销量有望回升，积极关注作为汽车核心部件电池，推荐：当升科技)、幸福产业。sZk鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

2017年两会进行时：政策催化密集 周期性行业可持续看涨

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