下半年楼市迎来短期调整 信贷违约风险增加

6日，中国社会科学院财经战略研究院发布中国住房发展（2016中期）报告预计，房地产市场恐将于2016-2017年迎首次出现在政策刺激下的调整之年。在此背景下，需要防范房企资金链脆弱导致信用违约风险。

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楼市迎来短期调整中国社会科学院财经战略研究院院长助理倪鹏飞介绍，2013年之前10多年出现的调整，都是在政策打压下的结果，出现的反弹是市场自动反弹（2009年除外），但2013年后的调整是在没有任何干预的情况下，房地产市场的自发调整，2015年的反弹则是政策刺激下的反弹，所以此轮反弹并没有强力支撑，反弹持续时间也将大幅缩短。tJg鄂东网|xianzhaiwang.cn

“5月份出现增速回落，继与前期刚需集中快速释放有关，也与近期热点城市收紧调控有关。”倪鹏飞说，2015年下半年来，房地产市场从缓慢到迅速好转，主要动力是来自于政策的刺激。尽管政策刺激还要继续，如果在相关制度没有改变的情况下，从供给看，受市场回暖资金压力减少和预期影响，在库存大量积压的同时，新投资可能在2016年形成大规模新供给。因此，若没有实施有效的制度变革，潜在需求难以释放，短期调整在所难免。tJg鄂东网|xianzhaiwang.cn

而调整的原因便是市场仍存在不稳定因素。现阶段仍存在市场空间错配问题，在一线和部分二线城市销售火爆、价格暴涨，三四线城市库存大量积压的背景下，1-4月，重点城市商品房销售面积增速较非重点城市高10个百分点，非重点城市开发投资却同比增长7.8%，比重点城市投资增速高1.1个百分点。tJg鄂东网|xianzhaiwang.cn

数据显示，2016年1-4月，新开工面积增长21.4%，增速比一季度提高2.2个百分点，5月虽然有所收窄，但仍保持着18%的增长率。倪鹏飞表示，这一增速让人担心非重点城市在去库存有限的情况下，新库存又大量生成。tJg鄂东网|xianzhaiwang.cn

此前中金研究中心报告也指出，四季度随着新房供应的增加，我国房地产市场将迎新一轮供过于求。tJg鄂东网|xianzhaiwang.cn

倪鹏飞预测，2016年下半年到2017年上半年，房地产市场可能会迎来一个短期调整期。tJg鄂东网|xianzhaiwang.cn

而在此背景下，房企的信贷违约风险将大幅增加。数据显示，2016年2月至5月，房地产开发资金来源中个人按揭贷款迅猛攀升，同比增速分别达30.4%，46.2%、54.7%和58.5%，而2014年4月至12月，该同比数据均为负值。tJg鄂东网|xianzhaiwang.cn

倪鹏飞指出，应重点警惕三四线及以下城市高库存房企面临资金链断裂的风险，尤其是一些中小房企通过非正规金融融资面临违约风险。tJg鄂东网|xianzhaiwang.cn

下半年楼市迎来短期调整 信贷违约风险增加

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