罗顿发展押宝电商平台 交易真实性存疑

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易库易供应链旗下的电商平台，最新发布的客户采购需求信息更新于8天前。8月12日网络截图gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

金融、教育到供应链，近两年来的投资收购动作令人眼花缭乱。在经过两年的转型“纠结”之后，罗顿最新确定的转型方向终于明朗。gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

根据公司以往的动作，市场普遍预期转型后的罗顿发展将变成一只教育或金融股，而公司近日公布的一项重大资产重组计划显示，公司实际上所要“联姻”的对象并非金融或教育行业的公司，而是此前并不为人关注的电子元件供应链产业。值得注意的是，记者发现，公司重组标的易库易供应链旗下的B2B平台，实时滚动的“成交动态”，实际上只是27条信息的连续“回放”，而最新发布的客户采购需求信息更新于8天前。gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

此外，由于收购标的公司的实际控制人为罗顿发展实际控制人的妹夫，此次重组构成关联交易。记者从过往收购及投资交易中看到，转型中的罗顿发展已经不止一次青睐“自家”公司。gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

16亿元收购老板妹夫的企业gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

8月9日，停牌5个多月的上市公司罗顿发展发布公告，将其重大资产重组计划公之于众。与市场一直的猜想有所不同，该次重组标的并非投资者长期期待的教育或互联网金融资产：根据重组安排，一家名为“易库易”的供应链公司将被上市公司高价收入囊中。gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

预案显示，上市公司拟向易库易供应链网络服务有限公司（以下简称“易库易供应链”）全体股东发行股份及支付现金，用以购买其持有的易库易供应链100%股权。根据预案中对“易库易供应链”的介绍，该公司的主营业务为“代理销售电子元器件和提供电子元器件公共供应链服务”。gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

至此，上市公司罗顿发展的“转型”迎来了第一次明确结果。交易完成后，易库易供应链将成为上市公司的全资子公司，而罗顿发展也将借此由原来的酒店经营及装修装饰主业转型为“双主业”。在此之前，关于“罗顿发展”的转型，市场曾因公司的一连串动作产生过多番猜想：由公开筹划收购互联网金融资产未果、到投资教育培训公司，围绕“金融”或“教育”的转型，此前已成为投资者想象中、罗顿发展的未来方向。gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

被上市公司寄托着“双主业”转型期待的“易库易”究竟有何来历？预案显示，本次收购构成关联交易：标的公司董事长及交易对方之一“易库易科技”的实际控制人夏军，与上市公司控股股东、实际控制人李维存在亲属关系，夏军系李维之妹李蔚配偶。除此之外，本次募集配套资金的认购对象宁波德助、宁波德稻、宁波赤稻，均为李维控制的企业。gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

简而言之，上市公司此次拟收购的是其实际控制人妹夫的企业。在这一关联交易中，上市公司对大股东的“自家人”表现慷慨。预案显示，截至2016年4月30日，易库易供应链的预估值为16.075亿元，这一价格，与其账面净资产的1.91亿元相比，增值超14亿元，增值率达到739.81%。gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

主业为酒店经营和装修装饰的罗顿发展，为何要以高溢价收购易库易？对此公司解释称，在国内经济增速放缓和固定资产投资收缩的大背景下，传统主营业务面临较大经营压力。“上市公司拟通过并购重组的方式注入优质电子元器件供应链企业，打造新的利润增长点，未来将实现双主业模式。”gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

机构及个人股东精准“潜伏”gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

对于此次高溢价+关联收购，有投资者关心起“妹夫的承诺”。预案中，盈利预测及业绩承诺暂告缺失。gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

在交待高达739.81%的资产评估增值率时，罗顿发展在预案中称，“由于与本次交易相关的审计、评估和盈利预测工作尚未完成，目前公司只能根据现有的财务和业务资料，在假设宏观环境和标的公司经营未发生重大变化的前提下，对本次交易标的资产的估值以及未来盈利状况进行初步判断。”截至目前，盈利预测结果尚未出炉。gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

公司表示，有关实际净利润的计算标准、具体业绩补偿安排、业绩补偿方式及超额盈利奖励等相关事宜，将由上市公司与业绩承诺人另行签订《业绩承诺与盈利补偿协议》进行约定。gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

从已知的业绩数据显示来看，标的公司易库易供应链目前的业绩状况相对可观：2014年营业收入为14.66亿元，净利润为3874万元；2015年营业收入为19.45亿元，净利润为8238万元。对于2015年营收和利润双双突增的原因，公司解释称，“原有客户新增采购及新增部分大客户，同时线上业务增幅较大，随着销售规模增大营业收入增多”。2016年前四个月，易库易供应链实现营收14.66亿元，净利润为2375万元。gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

工商信息显示，“易库易供应链”公司正式注册成立时间为2016年6月17日，注册资本显示为1.296亿元。夏军为公司董事长和实际控制人。2016年7月26日，公司进行过一次股东变更，变更前，公司由“易库易科技”持有全部股权；变更后，公司股东由单一股东易库易科技变为包括李曼、潘世杰等多个自然人、机构和公司在内的多个股东。变更后，易库易科技持有易库易供应链的股份减少至76.39%。5月13日，上市公司初步公告拟以易库易作为电子商务类资产的收购标的。这意味着，易库易在被上市公司纳入收购意向一个月后，多个自然人及公司通过股权转让进入公司“潜伏”。gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

对于此次决定收购关联公司前的接触和决策过程，12日下午，罗顿发展证券部人士回应称不便透露。gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

至于高溢价关联收购“在监管层面能否顺利通过”的预期，12日下午，罗顿发展证券部人士表示，相关工作正在努力推进中，“但监管有监管的尺度，到时候要看监管部门如何判断。”gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

该人士表示，标的公司的盈利预测，要等到相关审计评估完成及第二次董事会后才能揭晓，“目前没有时间表”。gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

B2B平台活跃度存疑gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

预案显示，易库易供应链的主营业务主要由两部分组成，分别为代理销售电子元器件和提供电子元器件公共供应链服务。其中，易库易供应链的代理销售电子元器件业务是公司目前的主要收入，该项目业务主要由香港新蕾、深圳新蕾、深圳新怡富三家子公司实施，主要代理销售Broadcom， Panasonic， 3M等国外知名电子元器件生产厂商的产品。gMz鄂东网|xianzhaiwang.cn

易库易旗下的电商平台，目前主要以www.ic-trade.com网站为平台进行运营，该平台的运营模式是：客户和供应商在该网站进行注册认证，客户提交采购需求后，由公司针对需求与供应商进行匹配，从而达成交易。

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