专家：国有资本既要推动企业创新 也应注意自身风险

央广网北京8月22日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，最近，一个叫做“中国国有资本风险投资基金股份有限公司”的投资机构，在深圳注册成立，它的首期规模是1000亿元，未来规模将达2000亿元。最近发布的全球创新指数报告，中国的创新能力排名全球第25位；最近我们还看到国务院印发的《“十三五”国家科技创新规划》，提出未来五年中国科技创新能力进入世界前十五名的目标。

持续加速的科技创新，需要大规模、高效率的资本与之相匹配。国有资本风险投资基金在中国最具创新活力的深圳成立，这里活跃着华为、中兴、腾讯、万科、大疆、比亚迪等一大批全球知名的创新型企业。大规模的创新资本立足于此，发挥资本的催化作用、纽带作用、桥梁作用和资本的孵化作用，有助于从市场的角度加速创新，从全球产业发展的方向推动创新。aQm鄂东网|xianzhaiwang.cn

国有资本有巨大的规模优势，但应对风险、激励创新，并不是人们印象里国有资本的风格和特点。国有资本给人僵化、刻板的形象，提高国有资本的运营效率，是新一轮改革的重点。以创新产业为布局重点的国有资本风险投资基金，是探索国有资本做大、做强、做优的途径，它将重新塑造国有资本在市场环境中的功能，更加注重效率、更加突出市场化的改革措施和管理手段。aQm鄂东网|xianzhaiwang.cn

国有资本要起到引导社会资本，投入科技创新、投入高科技先进制造业的创业领域的功能。中国越来越强大的资本优势和投资能力，需要转化为内生的科技创新能力和创业优势。强大、活跃的中国资本不仅仅是去买国外的足球俱乐部、买房地产和酒店、买奢侈品和消费品，它们应该形成一股推动科技创新的不竭动力。aQm鄂东网|xianzhaiwang.cn

资本的功能和属性，决定了资本不仅要保值，而且要获利，强大而优质的资本，更要获得丰厚的收益，国有资本也不例外。国有资本风险投资基金的参与，既反映出当前投融资体制的改革与创新的力度，反映出国企改革以激励创新、塑造企业家精神、重构国有资本运营方式、激发社会资本的活力和使命。国有资本要在充分竞争的、开放型的市场环境中，创新机制、增强活力，激励更多的企业敢于顶着风险去创新。aQm鄂东网|xianzhaiwang.cn

关于这一话题，中欧陆家嘴国际金融研究院执行副院长刘胜军进行了分析与解读。aQm鄂东网|xianzhaiwang.cn

刘胜军：国有资本风险投资公司的成立在整个中国国企改革的历史上是一个非常具有里程碑意义的事件，也标志着国有资本理念的转变。从大环境上来讲，现在中国正迎来大众创业、万众创新的浪潮，第四次产业革命带来的商业模式创新也风起云涌，但是在创新的浪潮中，国有企业有些被边缘化，或者说比较难以跟上潮流，在这种背景下，推出国有的风险投资实际上就是为了适应大环境的变化。aQm鄂东网|xianzhaiwang.cn

国有风险投资基金对于国有企业的创新到底能否产生作用？首先，中国存在大量的国企，它们创新能力弱的主要原因不是缺钱而是在体制和机制上还需改进。按照这样的理解，靠国有风险投资基金实际上并不能解决这些国有企业创新能力弱的问题，既然这样，为什么我们还要搞基金呢？我认为最主要的原因是，我们想通过借鉴淡马锡的经验，为国有资本的保值增值开辟新的空间，从而分享新经济的红利。十八届三中全会关于国有企业改革的方案当中提出来要从“管资产”转向“管资本”，要发展国有资本运营公司，这实际上就是我们通常意义上所理解的淡马锡模式。淡马锡模式有一个非常重要的特点，就是投资的目标对象不一定是国有企业，甚至不一定是新加坡的企业，只要我认为这个企业的创新能力很强，将来的增值空间很大，我就可以去投资。但是从另外一个角度来理解，就是国有资本运营风险投资公司其实面临着很大的挑战。全世界的风险投资公司基本上采用的都是合伙制度，因为在风险投资的决策过程中，人是主要因素，一个管理人对一个项目的判断，可能直接决定着几千万甚至上亿美元的盈利或亏损，所以给予这些管理人足够的激励，是确保这个风险投资运营成功的一个关键因素。但是中国的国有企业存在的最主要的问题就是约束和限制比较多，对风险的关注也比较多，但是激励不够。因此解决好人才激励，特别是高层人才激励的问题是我们国有风险投资基金面临的一个主要挑战。aQm鄂东网|xianzhaiwang.cn

另外，现在全世界都在做风险投资，政府做风险投资做得最成功的是以色列，以色列有很多经验非常值得我们借鉴。以色列政府也出了很多钱，但是其基金的运作并不是自己雇佣一帮人去投钱，而是利用这一基金来撬动社会上其他的风险投资基金，而且政府基金不求高回报。aQm鄂东网|xianzhaiwang.cn

总而言之，国有资本风险投资的成立是一个重要的事件，但是我们要重视人才的激励，要借助社会资本的力量把专业的事情做得非常好。aQm鄂东网|xianzhaiwang.cn

专家：国有资本既要推动企业创新 也应注意自身风险

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