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CPI涨幅回落PPI回升 节后A股有望震荡走强
受鲜菜价格涨幅回落等影响,5月 CPI同比涨幅略低于市场预期,环比继续下降。近日,国家统计局发布的全国 居民消费价格指数和工业生产者出厂价格指数数据显示,5月份,CPI环比下降0.5%,同比上涨2.0%;PPI环比上涨0.5%,同比下降2.8%。1~5月,全国CPI同比涨2.1%。
市场分析人士认为,数据显示,通胀压力减缓,经济复苏延续,节后A股有望震荡走强。
菜价回落拉低CPI
数据显示,5月份全国CPI同比上涨2.0%,涨幅比上月回落0.3个百分点。其中,食品价格上涨5.9%。八大类商品和服务价格“七涨一降”,仅交通和通信价格下降2.6%。其中,食品烟酒价格同比上涨4.7%,影响CPI上涨约1.39个百分点。5月份CPI环比下降0.5%。其中,食品价格下降2.7%。
国家统计局城市司高级统计师余秋梅说,5月份猪肉价格继续高位运行,同比上涨33.6%,影响CPI上涨约0.77个百分点。鲜菜价格同比上涨6.4%,涨幅比上月回落16.2个百分点,对CPI的影响也从上月的0.56个百分点回落至0.14个百分点。同时,5月份鲜菜价格环比下降21.5%,影响CPI环比下降约0.64个百分点。
“随着应季鲜菜上市,市场供应逐步增加。从50个城市主要食品价格旬报监测看,蔬菜价格回落幅度较大,部分鲜菜价格下降幅度甚至超过三成。”余秋梅说。
PPI回升仍然为负
国家统计局发布的数据显示,5月份,PPI环比上涨0.5%,涨幅比上月缩小0.2个百分点。同比下降2.8%,降幅比上月收窄0.6个百分点。
卓创资讯分析师张猛表示,5月份PPI走势传递出中国整个实体经济的一些积极变化,调结构起到一定成效。但目前PPI依然为负,表明去产能、去库存、去杠杆、降成本依然非常重要,且从国际行情来看, 大宗商品价格上涨空间有限,PPI后期回升动力或不足。
观点
今年来,我国CPI同比涨幅已连续4个月维持在“2时代”,后期物价走势如何?
国家信息中心预测部主任祝宝良告诉记者,受猪周期影响,猪肉价格仍会保持上涨趋势,但涨幅会逐渐缩小,并且全国多地投放储备冻猪肉,通过补贴方式压低价格并抑制投机行为,将缓解猪肉价格持续上涨的压力。同时,随着气温升高,大量蔬菜生产上市,将缓解食品价格上升压力。未来物价存在温和上涨的空间,但不会大涨。
张猛认为,整体来看,当前CPI走势相对平稳,PPI持续改善,经济缓慢筑底,货币政策有望继续维持稳健。
通胀压力减缓,经济回暖,A股有望震荡走强。
5月CPI环比下降,PPI环比上涨。这种比较罕见的情况,最近一次出现在2013年1月。市场分析人士认为,经济回升、通胀压力缓解,有利于节后A股震荡走强。
基本面积极信号凸显
汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为,5月CPI同比上涨2.0%,低于预期。PPI降幅超预期收窄至2.8%。随着食品价格涨势继续放缓,CPI上行压力逐步消退。而由于外需不足, 房地产 市场不确定性等因素,政策持续发力仍是经济持续回稳的关键。
“这是经济难得的积极信号,但持续性还需进一步观察。”英大证券研究所所长、首席经济学家李大霄指出,CPI下降PPI上涨,通胀压力减缓,经济复苏延续,剪刀差大幅缩小,基本面积极信号凸显。不过,这种罕见的积极信号,能不能演变为一种新常态,还有待观察。一方面,气候变化的不确定性,仍将成为左右物价的关键因素。另一方面,PPI指数回升,有政策组合拳的支持,也有国际 油价持续走高的支撑;但国际油价最近4个月涨幅接近翻番并创出7个月新高,接下来上升空间有多大有多久,有待观察。但物价上涨压力减轻,为政策再一次腾出了空间。
节后关注低估值蓝筹股
上周三个交易日,沪指微跌0.39%, 中小板 综和 创业板 综则分别微升0.60%、0.14%。其中,中小板日K线更连续收出10根阳线,逼平2014年11月以来连阳纪录。5月经济数据公布,将如何影响A股市场节后的演进?
“5月份经济数据,对股市影响总体正面。”李大霄认为,投资者应关注低估值蓝筹品种的中长期修复机会,警惕二八现象重出江湖,对高估值的次新股、小盘股等应当逢高减磅获利出局。
“周三尾盘股市回落,可能是出于对经济数据和小长假期间不确定性担忧,而做出的主动撤退动作。”安信证券高级分析师顾忠表示,随着经济基本面复苏形势的强化,节后市场或先抑后扬,沪指2880点和中小创综合指数120天线有望构成强力支撑。操作上,主要规避近期涨幅较大的次新股获利回吐风险,同时关注锂电池、燃料电池、医疗健康等主题,关注旅游旺季消费、酒店等季节性题材,关注欧洲杯带动的网络彩票、网络游戏、啤酒饮料等相关概念。
上海证券交易所与中证指数有限公司发布的公告显示,6月13日将对上证180、上证50、沪深300等核心指数进行样本股调整。市场分析人士认为,指数样本股调整,通常会引发相关指数基金调整其投资组合,因此即将被纳入重点指数的新样本股有望在未来1~2个月获得基金关注。
新样本青睐新兴产业股
本次指数样本股调整中,上证180指数更换18只股票, 绿地控股 、 国投安信 等股票进入指数, 广汇能源 、 中海油服 等股票被调出指数;上证50指数更换5只股票, 上海电气 、 中国远洋 等进入指数, 方正证券 、 海螺水泥 等被调出指数;沪深300指数更换24只股票,绿地控股、 石化油服 等股票进入指数, 广汽集团 、 海天味业 等被调出指数。
此次样本股调整进一步反映了经济结构调整的影响。移动互联等新兴产业相关 上市公司代替传统行业的公司成为核心指数样本,如创业板上市公司 银之杰 、 万达信息 等进入沪深300指数。而煤炭、钢铁、有色等传统行业公司股票被调出。
400亿资金或重新布局
国泰君安 投资顾问张涛分析称,本次调整对A股整体走势影响较大的指数有三个,即上证50指数、沪深300指数、 中证500 指数,他们构成了 融资融券市场的主要交易对象,同时又是股指期货合约的标的,更是指数基金的主要布局对象。因此,调整会带来多空资金的重新布局,从而对大盘走势带来一定影响。
据本报数据中心统计,截至本周三收盘,以今年一季度末份额测算的指数基金管理规模约4026.56亿元。按照指数基金的交易要求,指数样本的调整将使部分指数基金做出相应调仓。此次调整,相关主流指数的成份股更换比例基本为10%,以此推算,理论上将导致近400亿元的指数基金资金重新配置投资标的。
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