主营毛利率下降 天龙股份存业绩下滑风险(2)

天龙股份招股书披露，2012年末、2013年末、2014年末和2015年6月末，公司应收账款余额分别为16533.44万元、19418.66万元、17794.77万元和18501.51万元。Ypk鄂东网|xianzhaiwang.cn

对此，天龙股份分析称，2013年末较2012年末应收账款增加，主要系公司2013年对博泽集团的销售较2012年增长24.18%，而与此同时公司对博泽集团的信用期相对较长所致。天龙股份认为，公司应收账款回收风险较小，但如果未来公司客户经营状况出现恶化，公司存在部分应收账款无法收回的风险。不过，天龙股份坦言，受部分客户付款安排或延期付款影响，公司报告期内存在部分应收账款逾期情况，但逾期账款占应收账款余额的比例较小。数据显示，天龙股份2013年末和2014年末部分客户逾期的应收账款余额较大，逾期金额分别为813.48万元和621.86万元，而2012年末应收账款逾期金额仅为178.76万元。Ypk鄂东网|xianzhaiwang.cn

财务数据还显示，天龙股份2012年、2013年、2014年和2015年1-6月的应收账款周转率分别为4.95、3.77、3.64和1.94，存在应收账款周转率逐年下降的趋势。与此同时，天龙股份报告期内的存货周转率分别为5.41、5.56、4.95和2.26，总体呈现出现下降的态势。天龙股份招股书指出，如果公司客户进一步要求增加存货备库，相关原材料和产成品存货可能相应增加，公司存货周转率可能进一步下降，从而使公司可能面临存货积压和存货跌价等风险。此外，天龙股份招股书还提示了短期偿债风险。Ypk鄂东网|xianzhaiwang.cn

7日，《经济参考报》记者致电、致函天龙股份采访。但截至记者发稿时，天龙股份未有回复。针对天龙股份存在的问题和后期相关回复，本报将继续予以关注。Ypk鄂东网|xianzhaiwang.cn

主营毛利率下降 天龙股份存业绩下滑风险

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