银禧科技收购标的估值飙涨15倍 赊销为业绩注水？(2)

2014年，兴科电子第一大客户为兴科电子（东莞）有限公司（下称“东莞兴科”）。数据显示，2014年，兴科电子对东莞兴科的销售收入为3217.51万元，占同期营收比重为51.73%。ZiR鄂东网|xianzhaiwang.cn

需要指出的是，2014年，兴科电子对东莞兴科应收账款高达3764.48万元，占同期销售收入比重高达116.99%。考虑到税收因素，2014年，兴科电子对东莞兴科的销售几乎全部为赊销。ZiR鄂东网|xianzhaiwang.cn

更值得关注的是，东莞兴科与兴科电子系关联方，报告期内，东莞兴科同时为兴科电子的第一大供应商。ZiR鄂东网|xianzhaiwang.cn

此外，根据重组草案，2015年及2016年1-3月，兴科电子第一大客户均为仁宝电子科技（昆山）有限公司（下称“仁宝电子”）。报告期内，兴科电子对仁宝电子销售收入金额分别约为2.6亿元和4.16亿元，占同期营业收入比重分别为50.72%和88.17%。ZiR鄂东网|xianzhaiwang.cn

审计报告显示，2015年及2016年1-3月，兴科电子对仁宝电子的应收账款账面余额分别为2.65亿元和3.82亿元，占同期营业收入比重分别约为101.92%和91.83%。ZiR鄂东网|xianzhaiwang.cn

在上述问询函中，兴科电子应收账款的问题也遭到问询：报告期内，标的公司的应收账款金额分别为 6，188.85 万元、29，186.23万元和 38，836.51 万元，占资产总额的比例分别为 19.29%、41.58%及 44.53%。请结合标的公司主营业务、销售模式、信用政策、在手订单、前五名欠款方等变化情况说明应收账款余额较大并持续大幅增长的原因，进而结合应收账款账龄结构、回收风险以及截止目前的回收情况说明应收账款余额较大对标的公司资产整体质量、正常营运的影响，请独立财务顾问核查并出具明确意见。ZiR鄂东网|xianzhaiwang.cn

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