首部新三板蓝皮书问世 中介机构因督导不力频现违规行为

？？？？法制网记者王开广

？？？？今天上午，首部新三板蓝皮书《中国新三板市场发展报告（2016）》（以下简称《报告》）在京发布，发布会由中国社会科学院金融研究所、特华博士后科研工作站和社会科学文献出版社主办。hge鄂东网|xianzhaiwang.cn

？？？？《报告》指出，信息披露成为新三板市场监管的核心依据，新三板市场巨量的挂牌公司决定了全国股份转让公司不可能做到对每一家挂牌公司直接进行监管，而只能通过主办券商持续督导挂牌公司进行信息披露的方式提高监管效率和质量。hge鄂东网|xianzhaiwang.cn

？？？？值得注意的是，中介机构因督导不力，频现违规行为。《报告》显示，因中介机构督导不力，监管层对共计35家企业提出了批评，其中因主办券商督导不力违规的有约30家。违规行为主要为未能督导挂牌公司规范履行信息披露义务，未能尽责对信息披露文件进行事先审查。hge鄂东网|xianzhaiwang.cn

？？？？据特华博士后科研工作站执行站长、中国社会科学院研究生院博士生导师王力介绍，新三板市场挂牌公司负有在指定平台定期和不定期披露信息的责任，主办券商负有持续督导挂牌公司进行信息披露的责任。当挂牌公司所披露的信息表明公司不再满足基本的挂牌条件时，股转公司将对股票转让实行风险警示。hge鄂东网|xianzhaiwang.cn

？？？？“而当挂牌公司未及时披露年报或半年报时，性质更为严重，将会导致挂牌公司被终止挂牌。也就是说，挂牌公司进行信息披露是其得以在新三板市场存续和发展的必要前提。”王力如是说。hge鄂东网|xianzhaiwang.cn

？？？？王力认为，正是信息披露问题处理结果的严肃性，使信息披露制度成为新三板市场实质意义上的准入制度——挂牌条件只是新三板市场基本的准入制度，持续的信息披露（即不退市）才是新三板市场深层意义上的准入制度。hge鄂东网|xianzhaiwang.cn

？？？？记者注意到，2015年11月，全国股转系统官网发布了《自律监管措施信息表》此次全国股转系统公布的监管信息表，点名批评了48家信息披露违规的企业，其中包括中科招商、达仁资管、紫罗兰、盖亚互娱等多家知名公司。hge鄂东网|xianzhaiwang.cn

？？？？《报告》通过对该自律监管信息表进行梳理发现，这些被监管的对象一般有3类：挂牌公司、公司实际控制人及高管、主办券商等中介机构。hge鄂东网|xianzhaiwang.cn

？？？？以挂牌公司为例，其信息披露违规行为包括披露信息遗漏或存在瑕疵、未及时披露信息、未履行核准程序前披露信息。其中披露信息遗漏或存在瑕疵的情况一般在年报披露上尤为突出，具体包括年报遗漏审计报告正文或附注、未按规定更正年报信息或年报信息与审计报告不一致。hge鄂东网|xianzhaiwang.cn

？？？？《报告》举例说，凯英信业因未及时更正2012年年度报告，未按规定披露会计差错和更正应披露信息，被股转系统出具警示函且被要求提交书面承诺。蓝天环保因关联方披露不完整、关联交易未经内部决策程序且未披露、关联方资金占用未披露而被要求提交书面承诺，其总经理因兼职信息披露不完整，应对公司关联方披露不完整、关联交易与关联方资金占用未按关联方事宜决策及披露承担主要责任，被约见谈话，并被要求提交书面承诺。hge鄂东网|xianzhaiwang.cn

？？？？《报告》认为，新三板信息披露改进应该以投资者需求为导向，通过完善挂牌、监管等各个环节，建立一个有机衔接的信息披露规则体系，充分揭示企业经营风险以及所采取的风险管理措施等方面的信息，防止披露过多增加企业额外负担、降低效率。hge鄂东网|xianzhaiwang.cn

？？？？针对目前建立统一的信息披露标准在监管层面和公司运营层面仍存在较大困难，《报告》建议，可以先制定一个基本的信息披露框架，其中规定一部分内容将被强制披露，同时再规定一部分企业可以自愿选择披露的内容。通过将披露内容进行分类，可以有效地促进企业进行信息披露，减少不必要的成本浪费，同时进一步完善监管体系。hge鄂东网|xianzhaiwang.cn

？？？？《报告》还提出信息披露要对不同层级实行差别化标准，随着新三板挂牌企业的增加以及相关制度的完善，应对新三板信息披露违规行为采取更加严厉的监管和处罚，做到双管齐下，一方面要对违反信息披露规范要求的挂牌企业及相关责任人进行惩处，另一方面要对负有相关辅导责任的证券公司进行处罚，以进一步提升市场主体的违规成本，正本清源，为新三板市场的良性发展保驾护航。hge鄂东网|xianzhaiwang.cn

？？？？法制网北京8月10日讯hge鄂东网|xianzhaiwang.cn

首部新三板蓝皮书问世 中介机构因督导不力频现违规行为

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