中国初创企业陷资金寒冬 美媒：因退出机制模糊

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参考消息网9月9日报道 美媒称，近几年，中国的技术初创企业很火。但眼下，业界用来形容融资环境的流行说法是“寒冬”。gDB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

据美国《华尔街日报》网站9月8日报道，一些人甚至称之为泡沫的破裂，但这样说的人只是极少数。清科集团旗下的创业与投资大数据平台私募通称，2016年上半年，中国173家新的风险投资基金只筹集到789亿元人民币，这两个数字与上年同期相比分别下降42%和14%。风投资本家共进行了1264笔投资，同比减少三分之一。已披露的1052笔投资总交易额为585亿元，同比下降13%。gDB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

华兴资本北京投资银行创始人包凡说：“这不能说是断崖式下降，但市场无疑是降温了。”融资不断减少对刚起步的企业打击最大，较成熟的公司通过削减成本、控制现金流，正在适应新环境。虽然顶尖投资人去年投了很多钱，但他们正变得更谨慎。gDB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

爱鲜蜂公司，是一家利用便利店资源进行商品配送的公司，去年是投资人的宠儿。2014年5月成立的爱鲜蜂在一年多时间里从风投公司获得了超过9000万美元的投资。但自爱鲜蜂获得最后一轮融资以来已经过去了一年，自该公司说它正寻求新投资以来也过去了近6个月。爱鲜蜂首席执行官张赢说融资进展顺利，预计会在今后几个月内完成融资，但公司一直在节俭度日。gDB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

报道称，去年，资金涌入中国市场寻找技术世界的大赢家，同时，中国经济降至多年来的最低增速，一些资产的收益在不断下降。私募通称，天使投资人2015年对科技初创企业投入了102亿元，是2014年的3倍以上。gDB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

在过去几年的高速发展期成长起来的许多公司预计会蓬勃发展，比如打车软件滴滴出行。gDB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

但是，一些投资人说，对热门企业的投资压力意味着风投基金在与企业创始人会晤后签署无约束力的协议前有时几乎没有时间去调查初创公司的情况。梅花天使基金创始合伙人吴世春说：“如果你不签协议，他们一走出会场就会接到其他风投企业的电话，他们的估值立即就会上涨20%到50%。”gDB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

报道称，投资人保持谨慎是因为中国初创企业的退出机制变模糊了。为获得政府批准在中国股市上市而积压的工作量可能要两三年或更长时间才能完成。一个经过讨论、为创新驱动的公司在中国上市打造一个新兴产业板的计划已在3月份被搁置。gDB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

设在北京的投资银行易凯资本创始人王冉说：“在如何退出方面没有好的答案。这使得风投基金对新投资不那么热情、对估值更敏感。”gDB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

报道称，没有任何数据表明对中国技术初创企业的总体估值是如何改变的。但数位风投资本投资人和投资银行家说，他们在许多新融资轮中看到估值要么持平要么下降，意味着创业公司在以跟从前一样或更低的估值筹集资金。gDB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

据市场研究机构道琼斯风投资源说，中国拥有仅次于美国、数量第二多的所谓独角兽企业（即估值达到10亿美元以上的初创企业）。gDB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

天使投资人、腾讯联合创始人曾李青8月在他的社交媒体账户发帖说：“过去两年，投资人都想看到他们的名字出现在独角兽企业投资人名单上。现在，他们都祈祷不要看到他们的名字出现在已死去的独角兽企业的投资人名单上。”gDB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

张赢说，为了帮助公司生存下去，该公司削减了一些部门，将员工人数从1100人减至700人。爱鲜蜂2016年的目标设定很低。张赢说，实现这一目标也并不容易。gDB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

9月，学生重返校园，由于学生好动易发生意外，而学平险取消强制购买，家长为孩子选择在校保障刻不容缓。gDB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

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