江苏最大上市船企破产案终结 86亿债务100%清偿(2)

？？？？“法院就像一个专门治疗生病企业的医院，不仅要严格依法进行，做到一丝不苟、万无一失，还需要尊重市场规律，贯彻产业政策，根据企业危机成因，积极探索破产挽救程序适用。”该案审判长、南京中院院长胡道才在总结该案成功经验时向《法制日报》记者介绍说，挽救企业必须符合产业政策，维护债权人和股东利益，为避免企业退市，大家都在“赛跑”，同时需要各方密切衔接，程序环环相扣，并且决不能因方案问题而走“回头路”，这样才能为挽救企业争取宝贵时机。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？据了解，在进入重整程序前，江苏省政府召集国资委、工商、税务、金融办、证监、银监、土地、人社、公安、法院等相关部门召开了破产风险处置协调会。经各方协商和大量论证，南京中院决定采用国内破产案件中首个“债务重整+重大资产重组”并行的重整新模式，并为此逐级报请最高法院，启动了与证监会的会商机制，省政府领导还亲赴证监会协调推动会商事宜。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？“重整不仅是司法裁判的问题，其中还夹杂着大量社会治理问题，需要政府积极履职和提供协助。”胡道才介绍说，地方党委政府的大力支持，为重整工作推进奠定了良好的工作基础。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？最高法“出手”指导协调重整fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？据了解，最高法院在重整受理申请、会商材料函送、会商意见答复等诸多环节，为简化内部流程，提高工作效率，高效推进程序提供了大力支持。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？在启动会商机制后，最高法院积极与证监会多次磋商，协助推进案件进程。同时，最高法院和江苏高院针对涉破产与海事法院管辖的争议、会商机制启动、公司治理结构等疑难问题及时予以针对性指导，并鼓励南京中院积极探索，创造性地推进工作。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？期间，南京中院还积极寻求舜天船舶实际控制人江苏国信集团的配合，在优质资产注入、企业营运资金、银行谅解、债务保证等方面获得极大支持。在政府支持下，江苏国信集团注入优质资产为企业“换血”，对其进行了重大资产重组。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？2016年9月23日，重整计划草案获得高票通过，各类债权人及出资人经分组表决，各表决组同意率均在98%以上。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？根据重整计划，舜天船舶将以现金、资本公积金转增股票全额清偿全部债务。其中职工债权、税款债权以现金方式全额清偿，担保债权在担保物价值内获现金全额清偿，普通债权每家债权人30万元以下部分将获得全额现金清偿，超过30万元的部分按10.56%比例以现金方式清偿，剩余普通债权以舜天船舶资本公积金转增的股票抵偿，每股抵债价格为13.72元，每100元债权可分得约7.288股舜天船舶股票。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？由此，各组债权人的清偿率均达到100%，这也是新破产法实施以来，上市公司破产重整案件中债权人清偿率最高的案例。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？经参考证监会并购重组专家咨询委员会出具的专家咨询意见，南京中院于10月24日裁定批准重整计划，在法定期限内完成了重整。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？法官详解攻克难题“秘诀”fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？据业内人士介绍，当前我国公司重整法律制度虽已基本搭建完毕，但仍处于起步和发展阶段，很多市场或非市场机制尚在建立之中。司法实践如何在重整程序中保护债权人、股民、职工和企业自身的利益，通过市场化手段调节资源配置，是一个值得长期探索的课题。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？由于上市公司破产重整案件不仅涉及到破产法、证券法、公司法等法律适用，还涉及司法程序与行政程序的衔接问题。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？“舜天船舶重整+重组模式属上市公司重整实践首例，并无先例可循，在程序和方式上具有一定的示范模本意义。”合议庭成员、南京中院民二庭庭长沈湧介绍，国家的经济政策明确要求多重整、少清算，其中最大的考验，是亟待破解的层层法律问题。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？如果涉及破产法与公司法、证券法的相关问题未能有效衔接，必将产生激烈法律冲突。如，进入破产程序后，原公司股东大会和董事会丧失对公司的控制权和经营管理权，管理人取代原公司经营管理层行使职权。而证券法律则规定，重大资产重组相关事项决议作出须经股东大会或董事会履行必要的表决程序，这些法定程序必须协调进行。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？沈湧介绍，考虑到重整和重组的法律专业性，舜天船舶重整采取了重整期间经营管理由管理人负责协调、处理模式，解决了债权审核、资产调查、衍生诉讼推进、信息披露、重整计划草案制定等法律事务问题，同时聘请原企业经营管理层继续负责公司日常经营，保持企业正常运转，授权董事会对重大资产重组有关事项作出决议。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？由此，管理人和原企业经营管理层“各司其职”，为重整、重组两条线协调并行，打下了坚实基础。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？“由于立法并没有对重整程序中涉及的相关行政审批事项予以豁免，即使法院批准重整计划，相关行政审批事项还须经有权行政机关予以批准同意，否则方案将难以执行甚至不能执行。”沈湧解释说，启动会商机制是最高法院安排的解决司法裁判权与行政监管权冲突的重要举措，在本案中首次得到运用，避免了因权力冲突导致失败的风险。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？“舜天船舶近86亿元债务均得到完全清偿，是个奇迹。”张顺福说，企业能重新焕发生机，使得重大社会稳定隐患得以消除，如果没有法院的主导，这样的结局靠企业本身是难以实现的。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？“重整、重组方案得到了各方高度认可，这是运用市场化、法治化方式处置僵尸企业，并通过司法机关为供给侧结构性改革发挥法治主导作用的成功范例。”王乐评价说。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？据了解，舜天船舶现已进入重整计划执行阶段，南京中院还将持续跟踪和监督重整计划执行情况，确保如期完成重大资产重组行政报批工作，实现重整成功。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？而经过重整“洗礼”的舜天船舶，也有望重新驶入健康发展的“新航线”。fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？法制网南京11月8日电fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

？？？？制图／高岳fgY鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

江苏最大上市船企破产案终结 86亿债务100%清偿

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