今日机构看好的股票：周三机构一致最看好的十大金股(名单)

今日机构看好的股票：周三机构一致最看好的十大金股（名单）

好当家：业绩平稳增长 持续关注转型uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

类别：公司研究 机构：信达证券股份有限公司 研究员：康敬东 日期：2016-11-01uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

业绩平稳增长，毛利继续提升。公司前三季度营收增速高于上半年9.02%的同比增速，同时归母净利润高于上半年10.90%的同比增速。在海参产品价格继续弱势运行的背景下，同时，控股子公司营业费用的增加导致公司报告期内营业费用同比增加42.80%，且三项费用均同比提升，公司业绩增速仍能保证的主要原因是核心产品的毛利大幅提升。截至报告期末，公司前三季度实现营业利润2614万元，同比增长158.61%。前三季度公司销售毛利率为19.69%，同比提高1.5个百分点，其中主要产品海参毛利率已接近50%。考虑到公司正加速实现海参育苗产业化，育苗成本继续降低，成活率进一步提高，我们预计公司未来产品毛利将继续提高，为实现海参产业的高效经营铺平道路。uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

海参养殖规模不断扩大，核心竞争力进一步增强。截至2016上半年，公司已完成万亩围海参池的合拢工程，共拥有海参围堰养殖面积4.6万亩，海参附着器累计投放8000万根，累计投资近4亿元，无论在产量方面还是规模方面都处于行业领先水平。报告期内公司继续加大规模养殖投入力度，投入新建围海参池1.23亿元，同时新增投入水面海参养殖网箱6626万元，现公司已逐步形成以海参产业为主导的规模化养殖模式，并且不断完善海参全产业链布局，海参苗种的自己自足保障了公司较强的成本优势和抗风险能力。我们预计未来公司在加大规模扩张投入的同时，将继续开发下游产品以逐步完善并优化产业结构，加大国内市场开拓力度和渠道建设，增强品牌影响力，巩固公司行业领先地位，保证公司业绩的持续稳步增长。uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

医美转型仍值得期待。公司7月份与韩国清心国际亿元签订战略框架协议后，欲携手清心医院共同开发医美大健康（爱基，净值，资讯）产业，截至目前没有具体的合作计划和运营模式。医美健康领域监管不断加严，行业竞争日趋激烈，国内多数品牌龙头企业通过并购布局医美行业，行业集中度不断提升。uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

盈利预测及评级：考虑到公司主营产品毛利继续提升，养殖规模不断扩大，预计公司16-18年摊薄每股收益分别为0.06元、0.08元、0.09元。维持对公司的“增持”评级。uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

风险因素：极端天气，转型不及预期。uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

江淮汽车：牵手大众发力新能源 进入发展新阶段uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

类别：公司研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：高登 日期：2016-11-01uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

公司2016年前三季度净利润8.2亿元（+25.9%），三季度净利润2.4亿元（同比+156%），增速显著回升。主要受益于：1）公司新车型S2、M4陆续上市，提升公司乘用车销量；2）新能源汽车（爱基，净值，资讯）延续高增长态势，公司1-9月累计销售1.4万辆，提升公司整体盈利水平。uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

公司未来将陆续推出全新M4替代老款瑞风MPV，以及纯电SUV、纯电轻卡等新车型，预计公司销量和净利润有望延续回升态势。uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

公司是国内新能源领军企业之一，全面掌控新能源汽车产业链。技术层面，公司已全面掌握电池、电机、电控等核心技术。2015年底，公司先后与华霆动力、巨一自动化成立合资公司，共同研发、生产、销售新能源动力电池系统和电机及电控系统。通过股权和战略合作方式，全面掌控新能源核心零部件资源，公司竞争力有望持续提升。uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

牵手大众汽车，提升公司新能源格局和市场地位。2016年9月6日，公司与大众汽车（中国）就成立新能源汽车产销合资公司签署合资合作谅解备忘录。根据大众汽车“2025规划”，公司计划2020年以前推出30多款新能源汽车车型，2025年新能源汽车销量占比达到30%。中国是大众汽车全球最大的单一市场，与江淮设立的合资公司将成为大众在中国的纯电动汽车平台，是大众“2025规划”中重要的一环。江淮汽车定增募集资金45亿元，大力发展新能源汽车业务，与大众合资将进一步提升公司新能源格局和市场地位。uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

公司是国企改革先锋，管理层持股%2B股权激励全面实施，理顺长期激励机制。公司是安徽省国企改革排头兵，2015年4月30日，江淮汽车实现整体上市；其中，合肥实勤股权投资合伙企业持有上市公司2%股权，完成中高级管理人员的持股。2016年8月30日，公司公布股权激励计划，覆盖354名管理骨干和技术骨干。我们认为，股权激励将公司核心骨干的利益与企业经营效益挂钩，理顺长期激励机制，有助于公司经营效率的持续提升。同时12.42元/股的行权价和业绩考核目标（未来5年CAGR10%以上）对公司股价形成支撑。uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

投资建议：预计公司2016/17/18年EPS分别为0.60/0.79/0.92元（2015年EPS为0.45元）。公司当前价13.05元，分别对应2016/17/18年22/17/14倍PE。考虑公司业绩弹性，与大众合资打开新能源汽车成长空间，以及国企改革预期，我们认为公司的合理估值为2017年25倍，首次给予“买入”评级，目标价20元。uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

风险提示：与大众设立合资公司进程不达预期；新车销量不达预期；行业竞争加剧导致产品价格下行。uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

普莱柯：新产品储备丰富提供新增长点uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：宫衍海，赵金厚 日期：2016-11-01uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

公司公布三季报，业绩符合预期：报告期内公司实现收入4.27亿元，同比增长17.99%；实现归母净利润1.56亿元，同比增长33.31%，对应每股收益0.49元。其中，三季度单季实现归母净利润6602万元，同比增长41.84%，实现扣非后归母净利润5899万元，同比增长36%。uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

禽苗新高速增长，公司迎来业绩拐点。公司三季度单季业绩实现环比大幅改善，主要来源于禽苗高速增长，前三季度禽苗利润增速超过50%。禽苗传统产品增长稳定，新产品成功升级换代。公司今年二季度推出禽用疫苗新产品鸡新支流（Re-9）基因工程苗，相较于传统产品有抗体效价高，免疫保护期长等优势，上市以来销售表现出色，带动禽苗销售快速增长。同时，通过营销力度加强，公司化药业务实现高速增长，知识产权贸易、诊断业务成长良好。uJS鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

厚积薄发新品辈出，不断提供业绩新增长点。公司今年的主要研发项目禽用基因工程疫苗鸡新-支-流-（H9亚型）-法四联灭活疫苗已经拿到新兽药证书，鸡新-流-法三联灭活疫苗、法氏囊（VP2）疫苗等新型疫苗将有望陆续获得新兽药证书并上市，与公司已上市的新-支-流三联基因工程疫苗，将共同推进和引领禽用市场疫苗产品的升级换代；猪圆环病毒2型基因工程疫苗、猪圆环病毒-支原体二联灭活疫苗、猪伪狂犬GE基因缺失灭活疫苗等系列猪用重大产品，将有望在17年陆续获得新兽药证书，推动公司明年及后期猪用疫苗销量的恢复性增长。

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