今日股市行情预测：3月17日6股有望冲击涨停(2)

盈利预测与估值： 我们继续看好氨基酸及味精景气度持续上行，梅花生物是国内味精与氨基酸龙头企业，行业格局向好公司盈利改善空间大！同时新产品普鲁兰多糖胶囊及医用氨基酸业务快速发展中持续研发中，打开长期成长空间。管理层新鲜血液注入提升公司活力，我们预计公司 17~19 年 EPS 分别为 0.48、0.64 和 0.71 元，分别对应 14.1、 10.6 及 9.5 倍 PE，给予买入评级，目标价 10 元。YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

风险提示： 原料价格大幅波动、行业整合进程不及预期、环保政策执行力度不及预期等YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

宜通世纪：业绩基本符合预期，看好物联网平台成长潜力YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

事件：YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

公司发布2016 年报，全年实现营业收入18.2 亿元，同比增长53.7%;归属上市公司股东的净利润1.7 亿元，同比增长173%，基本符合预期。同时公布利润分配预案，拟每10 股派发现金红利0.8 元并转增8 股。YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

主业稳定增长，天河鸿城并表增厚业绩YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

收入方面，公司主业规模持续扩大市场区域项目数量不断增加，通信服务主业营收同比增长32.68%，加上报告期内完成对天河鸿城的并购，公司营业收入及归母净利润实现大幅增长。毛利率方面，由于运营商市场的价格竞争加剧，公司主业通信服务毛利率下降了2.69 个百分点，而天河鸿城通信设备销售业务毛利率高达45.4%，并表后带来了提升，公司综合毛利率同比增加了0.92 个百分点。YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

天河鸿城超额完成业绩承诺，物联网平台实现盈利YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

天河鸿城承诺2016 年净利润8000 万元，实际净利润8473.81 万元，超额完成106%。公司物联网业务通过与Jasper 进行战略合作，为中国联通提供的物联网连接管理平台自2015 年6 月上线以来，注册用户数已经接近3000 万户，平台收入快速增长，2016 年已实现净利润819 万元。我们认为，物联网产业化进程已加快，在物联网行业大爆发的背景下，公司将迎来快速发展。YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

垂直领域不断布局，智慧运营生态服务体系持续构建YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

公司利用自身通信网络技术优势，围绕物联网平台、智慧医疗、精准营销及大数据运营，持续布局构建智慧运营生态体系。我们认为，公司战略方向选择符合大数据、万物互联的时代背景，围绕智慧生态体系的布局将继续推进，看好其发展前景。YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

估值与评级YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

考虑到增发收购倍泰健康，我们预计公司2017-2019 年EPS 分别0.66元、0.88 元和1.12 元，对应PE 分别为42X/32X/25X，我们看好公司作为物联网平台龙头的稀缺性，维持“买入”评级，目标价42 元。YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

风险提示：YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

收购标的业绩不达预期的风险;物联网业务推进不达预期的风险。YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

大冷股份：新变革，新征程YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

股权激励持续推行，精神面貌焕然一新YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

大冷股份是工业制冷及冷链物流行业的龙头企业。2015 年以前，高管与公司利益整体联系较弱，且控股股东大连冰山集团具备较强国资背景，公司整体发展动力不足。2015 年2 月，大冷股份首次推行股权激励，2016年8 月继续二期激励。激励对象由管理层延伸至销售及技术骨干，覆盖范围由41 人大幅增加至118 人;其中高管人均获授50 万股、中层管理者及骨干员工人均获得约10 万股，整体激励强度较大。未来，公司不排除继续推行多期股权激励，绑定核心管理层及骨干员工与公司利益。YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

中慧达增持冰山集团，开启控股股东绿色通道：YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

2015 年12 月，大连中慧达制冷技术有限公司对控股股东冰山集团增资，持股比例由10%上升至20.2%，且大冷股权激励对象中有超过90 名管理层及骨干员工同时为中慧达股东，董事长纪志坚同时为冰山集团总经理。增持完成后，大冷管理层在冰山集团内话语权显着增强，公司实现与大股东利益深度捆绑，战略推行有望畅行绿色通道。YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

制定盈利目标，三平台模式加速业务合理布局：YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

2015 年公司年收入总计约16 亿，之后三年，公司计划实现净利润增长率较2015 年分别不低于10%、30%及60%。公司目标完成百年冰山品牌打造，成为中国第一冷热设备及冷热服务提供商。为顺利实现发展目标，公司积极推行“工程+服务+投资”三平台新型商务模式建设，其中工程平台将背靠大冷旗下制造业子公司提供的零部件支持，专注解决方案提供;服务平台将为工程提供完善的后续技术服务，实现快速成长;投资平台可帮助公司发现投资机会，并向核心客户提供融资租赁服务。YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

估值与评级：YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

我们预测公司2016~2018 年EPS 分别为0.28 元，0.35 元，0.50 元，考虑到大冷股份未来几年超过30%的净利润复合增速，给予公司2018 年30 倍PE，对应目标价15 元，维持“买入”评级。YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

风险提示：YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

净利润增长不达预期的风险;制冷行业竞争过于激烈的风险。YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

烟台冰轮：全温差产业链布局，稳固行业龙头地位YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

布局全温差产业链的优质龙头企业：YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

公司是一家致力于在气温控制领域为客户提供系统解决方案的企业，无论在技术储备上，还是在项目资源上都是业内首屈一指，并一直贯彻在气温控制领域持续布局。目前业务主要涵盖三大类：低温板块、中温板块、高温板块，温度带从零下260 度到零上200 度，实现全产业链布局。YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

受益冷链行业回暖，低温板块企稳：YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

公司2016 年业绩经营较为稳健，从前三季度盈利水平来看，冷链业务明显企稳回升。公司第三季度单季度净利润同比增长了107.34%，远超行业平均水平。目前在手订单相对饱满，订单增速维持在30%~40%左右，预计全年业绩将维持较高增长水平。YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

轨道交通快速发展，中温板块将迎来确定性高增长：YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

公司收购冰轮香港100%股权，实现顿汉布什控股。冰轮香港业绩承诺2015-2017 年分别不低于6458.27 万元、8291.09 万元、10096.29 万元。2014 年顿汉布什被列为十大美系中央空调品牌的第五名，中国市场占有率为1.58%，螺杆机市场占有率为8.94%，位列第四位。顿汉布什地铁市占率高达70%，16 年中标6 个地铁相关项目，受益于地铁发展，业绩确定性较强。YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

大力拓展高温板块业务，不断并购优质企业：YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

公司先后收购华源泰盟60%股权，青达环保19.6%股权，通过华源泰盟的3 大专利技术和青达环保3 大主要产品，进军节能环保领域，助推公司“气温控制领域国际一流系统解决方案服务商”战略目标的实现。YT9鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

目标价21.60 元，维持“买入”评级：

今日股市行情预测：3月17日6股有望冲击涨停

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