【雄安新区概念股】雄安新区六大行业投资机会掘金

【雄安新区概念股】雄安新区六大行业投资机会掘金

雄安新区设立之后，京津冀一体化会有哪些新的预期差？A股市场未来走势会受到怎样的影响？行业层面会涌现出哪些新的标的？我们很高兴今天邀请到钢铁、建材、建筑、环保及公用事业、地产、交运等六大行业一起，为大家解读雄安新区设立后市场走势和潜在投资机会。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

京津冀协同发展在京津冀一体化上升为国家战略三周年的2017年加快推进，兴业策略在2017年2月19日和20日连发两篇《京津冀协同发展三周年系列报告》——《京津冀产业协同发展，交通一体化先行》和《全方位解读京津冀治霾升级带来的投资机会》重点推荐京津冀投资机会。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

此次河北雄安新区设立意义重大，京津冀协同发展迈出重要一步。河北雄安新区高起点，高定位，地位仅次于深圳经济特区和上海浦东新区，被中央认为是千年大计、国家大事。建议投资者持续重视我们在之前系列报告中提出的地产、基建（建材、钢铁）、交运、环保等投资机会，尤其是产业转移带来的地产股的投资机会。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

——产业转移：地产股：京津冀一体化提出加快产业对接，推动各种要素按照市场规律在区域内自由流动和优化配置（爱基，净值，资讯）。近年来，河北和天津的房地产开发的上涨势头明显。建议重点关注华夏幸福（36.29 +10.00%）、荣盛发展（11.61 +10.05%）、北京城建（17.51 -1.13%）、京汉股份（18.40 +9.98%）等。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

——交运一体化：基建和交运：京津冀交通运输的发展首先建设上将带动当地建材、钢铁等基建行业的发展，重点关注冀东水泥（18.61 +9.99%）和金隅股份（6.20 +9.93%）、河钢股份（4.81 +10.07%）等;其次，9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

更加合理的交通运输规划将有利于当地的港口机场的发展，重点关注天津港（14.72 +3.44%）、唐山港（5.85 +9.96%）、首都机场（港股）等。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

——环保一体化：雄安新区设立将更加宜居环保，当地清洁能源、环境检测、相关水处理企业均明显收益。重点推荐百川能源（16.37 停牌）、天壕环境（10.76 +1.03%）、新天绿色能源（港股）、梅安森（31.20 -0.48%）、先河环保（20.57 +10.00%）等。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

建材（李华丰、沈玉梁）9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

推荐京津冀水泥（冀东水泥、金隅股份）、区域装配式建筑企业（恒通科技（24.92 +10.02%））、管材（韩建河山（19.37 +9.99%）、龙泉股份（11.49 +1.68%）、伟星新材（22.00 -0.99%））、装修建材（东方雨虹（28.51 -1.49%）、北新建材（14.92 -0.47%））。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

京津冀水泥（冀东水泥、金隅股份）：9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

1）雄安新区的大基建、市政将明显带动水泥需求，对比深圳（近年来水泥需求维持在700-800万吨），考虑到面积、交通需求（深圳临海，雄安京津冀腹地，交通东西南北均要发展）、建设进度等，预计雄安新区高峰时年需求超过1000万吨，占比约9%，对区域中期需求的持续性打下一针强心剂。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

2）京津冀是我们最看好的区域之一，在需求的持续性和供给收缩的阻力等方面的表现相对其它区域将更为突出;另一方面，作为环保、供给侧改革重点监控区域，后续去产能（错峰生产等形式）在行政手段方面的力度相对也更强一些。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

3）区域淡季超预期的错峰生产力度以及近期强势的价格走势（公司刚披露自4月2日起上调50元/吨）给予盈利提升更大的想象空间。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

4）金隅冀东重组有望在今年完成，但业务、管理、协同等层面的合作早已展开，双方在京津冀区域市场份额超过50%，合作以来区域市场秩序得到明显改善。我们预计合并后冀东2017-2019年归母净利21.2、28.1、32.8亿元，对应PE（重组后的冀东）分别为17、13、11倍，吨熟料市值约450元/吨（还有商混、环保等资产，实际更低），估值上仍处于较低水平。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

装配式建筑（恒通科技）、管材（韩建河山、龙泉股份、伟星新材）、装修建材（东方雨虹、北新建材）9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

从住建部全国范围内推进装配式建筑的坚定态度来看，雄安新区新建建筑装配式比例势必较大，对于区域的装配式建筑企业而言是较大的利好，板块内上市公司仅有恒通科技，其在北京有生产基地，区域内也做过较多的项目。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

打造优美生态环境，水资源调配至关重要。新城建设配套的大型水利工程项目必不可少，利好PCCP企业订单获取，关注区域内有产能的相关公司如韩建河山、龙泉股份等，另外PE/PPR等塑管企业也同样受益，关注华北渠道布局相对较广的伟星新材（20%以上收入来自华北）。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

另外，装修建材的受益的几个品类以及其中优秀的上市公司也值得关注，如石膏板龙头北新建材（超过44%的收入来自北方）、防水材料龙头东方雨虹等。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

钢铁（任志强）9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

雄安新区设立：千年大计就此启航，为钢铁供需格局改善注入新动力（爱基，净值，资讯）9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

事件：近日中共中央、国务院印发通知，决定设立河北雄安新区，与深圳、浦东同级别，起步区面积约100平方公里，中期发展区面积约200平方公里，远期控制区面积约2000平方公里9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

千年大计就此启航，成拉动“钢”需强劲动力。雄安新区涉及河北省雄县、容城、安新3县及其周边地区，目前开发程度较低。虽是千年大计，但近几年内，城际铁路网、城市综合管廊、绿色节能建筑等就有望雨后春笋般逐步搭建成型。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

去年年底，发改委批复京津冀地区城际铁路网规划，初步估算投资约2470亿，其中就涉及到雄安新区的安新县和雄县白沟。未来几年，新区的建设将成为拉动“钢”需的强劲动力，预计增加用钢需求1000-2000万吨。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

绿色生态是主旋律，供给侧改革或加速推进。雄安新区的设立旨在调整优化京津冀城市布局和空间结构，建成绿色生态宜居的新城，七大重点任务中就囊括“建设绿色智慧新城”和“打造优美生态环境”。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

“绿色生态”的主旨提倡和高规格领导干部的配备，张家口、保定、廊坊三地合计2000万吨以上的钢铁产能退出或将加速落实，更有望进一步推动周边落后钢铁产能的加速出清。9rD鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

推荐标的：河钢股份（1、华北钢铁龙头，节能减排高水平支撑可持续发展;2、吨钢市值和年化PE均较低，有弹性、安全边际高），新兴铸管（7.02 +6.69%）（1、领军全球球墨铸管市场;2、水务环保PPP大有可为，进军膜领域完善布局;3、钢铁产能500万吨，绝大部分布局建材）。

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