【今日股市最新消息】今日股市公告现利好 6股望爆发（6/12）(3)

16 年加码手游业务，大IP+流量厂商深度合作开启手游业务发展新阶段。16 年七酷发力手游自研业务，并在当年推出了《屠龙决战沙城》手游，取得单月流水过亿的优异成绩。17 年七酷手游业务全面升级，开发了以热门小说IP《择天记》为基础的手游产品并由腾讯独家代理，在UP2017 腾讯互动娱乐年度发布会上获得了重点展示，有望成为又一款热门影游联动游戏产品。同时公司还获得了《魔力宝贝》手游的发行权并和腾讯合作，公司今年手游业务将实现全面突破。Kjn鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

收购点点互动，布局游戏海外发行业务。2016 年公司以69.39 亿元对价收购点点北京和点点开曼100%股权，并配套募资41.5 亿元。点点互动主营模拟经营类游戏研发和游戏海外发行，其研发的《FamilyFarm》是Facebook 平台最受欢迎的农场模拟经营游戏，截至16 年6 月注册玩家数已超过4400 万，同时公司还代理了《我是MT》等热门游戏的东南亚发行权。17 年公司重点发力手游海外全球发行，其发行的策略类手游《KOA》表现抢眼，在美国IOS 畅销榜策略类游戏中排名稳定10 名，公司的海外发行能力全面提升，在国产游戏出海热潮中将直接收益。Kjn鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

控股股东参股基金收购盛大91%股权，未来有望形成业务协同。公司控股股东华通世纪和股东邵恒、王佶通过两次收购间接持有盛大游戏90.92%股权，且上市公司有权随时要求华通控股、王佶、邵恒将所持盛大游戏 90.92%的权益转让给本公司。盛大游戏17 年手游业务全面发力，推出了《龙之谷》、《传奇世界》两款重磅产品，其中《龙之谷》稳定在IOS 畅想榜前十位置，在腾讯网易霸榜时代极为难度。作为同一股东控制的企业，未来上市公司和盛大游戏开展合作将较为便利，借助盛大丰富的游戏行业经验，对上市公司游戏业务发展起到极大帮助。Kjn鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

首次覆盖给予“增持”评级。我们预计17-19 年公司归母净利润为10.97/7.60/9.07 亿元，EPS 分别为1.07/0.74/0.88 元，若不考虑公司17 年出售七酷子公司盛锋带来的约4.5 亿投资收益，17-19 年公司扣非归母净利润为6.47/7.60/9.07 亿元，同比增长28.6%/17.5%/19.3%。考虑点点互动并表，则17-18年公司扣非备考归母净利润为13.49/15.90 亿元，对应PE 为27/23 倍。考虑到公司在手游业务发力和股东投资盛大游戏对公司游戏开发、运营和发行业务的帮助，给予其30 倍PE（对应17 年备考扣非归母净利润口径13.49 亿），6 个月目标价39.4 元，股价尚有12%的上涨空间，给予“增持”评级。Kjn鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

风险提示：公司新游戏流水不达预期。Kjn鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

【今日股市最新消息】今日股市公告现利好 6股望爆发（6/12）

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