全球汇市这半年：日元逆袭、英镑陨落 美元仍将称王?

标题：全球汇市这半年：日元逆袭、英镑陨落 美元仍将称王？

2016年已经过半，然而全球外汇市场的好戏仍在持续，其精彩程度不亚于任何一部好莱坞大片——疲软3年的日元瞬间逆袭，对人民币涨幅近20%;全球最为坚挺的英镑遭遇“滑铁卢”，骤然暴跌逾10%，且跌势仍在持续；人民币被动贬值的趋势愈发让人困惑。可以确定的是，上半年最后一个月的英国脱欧事件将在下半年持续影响全球汇市。LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

“英国脱欧将为市场带来更多的不确定性，这应会让美元全面走高，预期未来三个月美元将进一步走强（4-5%），包括美元兑亚太货币在内。欧元与英镑还有更多下行空间。” 瑞银财富管理投资总监办公室分析师Teck Leng Tan预计。LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

脱欧“受害者”：英镑短期难止跌LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

上半年来，英镑走势可谓沉稳，但英国脱欧后，不确定性将长期存在，因此这一望不到尽头的悲观预期直接使英镑在最后关头节节败退。也就在7月6日，英镑的下挫已经让英国把全球第五大经济体的位子拱手让给了法国，而这轮下跌可能才刚刚开始。LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

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据IMF测算，在正常情况下，今后三年英国GDP累计会下降1.4个百分点;在极端情况下，即英国投资贸易大幅下降，今后三年英国GDP可能会下降5.6个百分点，房地产、消费等将受到冲击。如果汇率长期由经济基本面决定，那么英镑长期贬值在所难免。LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

短线来看，本周英镑大受打击，英镑/美元暴跌至1.28美元下方的31年新低，持续的退欧担忧、国内经济数据平淡以及对未来的降息预期共同推动空头发力。而在6月23日退欧公投前，英镑/美元仍徘徊于1.4879。LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

“整体不确定性不解除之前，英镑难有逆转机会。有可能出现低位的反弹和震荡，但是整体的大格局显然还是难以扭转，” 易信金融总部中国区首席交易官孙宇对第一财经记者表示，技术走势上，英镑对美元周二大阴线击穿前期低位，将市场下行空间进一步打开，周三尽管日内略有反弹，但是持续在低位运行意味着市场整体还是处于非常明显的承压之中。不确定性进而抑制了投资者对英镑的兴趣。LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

同时，下个倒下的多米诺骨牌可能是欧元/美元。“脱欧时间威胁到了欧元第一大经济体汇率的稳定，”嘉盛集团Fawad Razaqzada对记者表示，在脱欧公投后，欧元/美元这个全球交易最广泛的货币对触及1.0910/15附近低点，自那之后展开显著的反弹行情。如果脱欧忧虑进一步升值，可能像几周前那样冲击欧元。美元同样受到避险资金的提振，从而增添欧元/美元的下行压力。LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

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一枝独秀：美元未来仍将称王LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

近半年来，美元可谓起起落落。由于美联储在去年12月首次加息，美元在年初一度飙升至100.31的高位;此后，由于美联储迟迟不采取行动，美元指数逐步下挫至5月的92.62;在小幅反弹后，6月公布的美国5月非农就业数据大幅不及预期，美元多头瞬间被打爆，美元指数跌落回93附近。LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

眼下，尽管脱欧引发的全球不确定性使得美联储加息预期持续降温，但奇怪的是，此次市场对于美元的热度却不降反升，美元指数不断攀升至96附近，而这一趋势也料将在中期持续。LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

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瑞银预计，未来几个月美元将上升4-5%，而美元历来的避险功能也解释了上述趋势。布鲁金斯研究所高级研究员、康奈尔大学教授艾斯瓦·普拉萨德此前便指出，美元及美元资产仍然是国际投资人热衷的资产，这种热衷在危机时刻更为明显。他认为，金融危机其实强化了美元在国际货币体系中的主导地位，其他币种避险功能远不及美元。LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

此外，北京时间7月7日凌晨，美联储公布的6月会议纪要显示，美联储对于6月加息仍持谨慎态度，委员认为需要等到英国公投结果和下一次非农就业数据出炉之后，才能更好评判其对于全球金融市场以及美国经济的影响。LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

“美元指数周三冲高回落，虽然还是在旗形调整上方，但是市场走高的意愿和力度均比较低，暗示非农数据需要做出关键性指引，”孙宇对记者表示，退欧结果的出炉并未减弱不确定性，这意味着美元有望继续受益于避险需求。在调整完毕之后，美元有望继续上行。LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

弱者逆袭：日元升势仍未了LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

如果要评2016年最佳货币，那绝对不是美元，而是在过去三年中狂泻不止的日元。近半年来，日元对美元升值幅度高达16%，对人民币升值幅度则高达20%，这一走势可谓震惊全球。LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

日元的逆转始于今年1月29日。当日，日本央行行长黑田东彦祭出负利率政策，日元一度贬值至121.67日元对1美元，但这只是昙花一现。自2月1日起，日元便开始狂飙，到2月11日创下111.06日元对1美元的新高，总计升值8.72%。截至北京时间7月7日17：00，日元持续升值至101日元对1美元。LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

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日元的疯狂涨势更是让日本财长麻生太郎坐不住了。在5月的G7会议财长会议上，麻生太郎认为，近期汇率市场出现了一些投机行为和单向波动现象，这种波动是不可取的。LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

瑞银则预计，英国退欧公投之后，日元将继续受益于避险情绪，不过不排除日本央行或限制其上行空间。瑞银下调美元/日元的3、6和12个月预测分别至 101、104和107，此前预测在105、105和110。LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

坚定汇改：人民币并未失控LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

脱欧预期兑现后，美元被动升值，而人民币被动贬值的势头也有所加剧。7月6日，人民币对美元中间价大幅下调263点，跌破6.68，创下2010年11月来新低;截至同日下午3点，离岸和在岸人民币对美元即期汇率分别跌至6.7028和6.6898。市场开始担心，难道人民币的贬值趋势失控了吗？LNJ鄂东网|xianzhaiwang.cn

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全球汇市这半年：日元逆袭、英镑陨落 美元仍将称王?

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