上市风起 吹皱中小银行一池春水

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柏可林 摄bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

7月22日晚，证监会宣布核准14家企业的首发申请，贵阳银行、江阴农村商业银行赫然在列，分别将在上交所主板、深交所中小板上市。这就意味着，贵阳银行将作为今年继江苏银行之后的第二家城市商业银行，荣登A股市场交椅；而江阴农商行获准首发，则打破了多年来农商行被A股市场拒之门外的局面，更是令众多农商行扬眉吐气。bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

消息一出，不少排队等待上市的城商行、农商行欢欣鼓舞。那么，中小银行的春天，真的来了吗？bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

重燃中小银行希望bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

自2007年兴业银行、中信银行、宁波银行、北京银行、交通银行等多家银行上市后，在近十年的时间里，IPO数次重启均和城商行无关，更与农商行无缘。在此期间，包括重庆农村商业银行在内的多家城商行、农商行选择赴港上市。但是如今随着江苏银行、贵阳银行、江阴农商行纷纷拿到上市“许可证”，对于苦苦等待的城商行、农商行来说，无疑是重燃新的希望。bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

据统计，至今为止，已有杭州银行、上海银行、江苏无锡农商行、江苏常熟农商行、江苏吴江农商行、江苏张家港农商行等6家银行过会，包括徽商银行、哈尔滨银行、威海市商业银行、盛京银行、兰州银行在内的5家银行已得到受理。除了这些排队上市的城商行、农商行之外，还有许多中小银行也瞄准了资本市场，其中城商行如洛阳银行、汉口银行主要计划登陆A股市场，而农商行如东莞农商行、吉林长春农商行则主要计划启动赴港IPO或申请挂牌新三板。中小银行如此热衷于上市，究竟是为何？bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

对此，上海师范大学金融工程研究中心主任张震在接受《国际金融报》记者采访时指出：“中小银行谋求上市热情较高的主要原因和中国其他企业相似，是由于自身经济效应不好。银行面对资本充足率的压力，希望通过在资本市场上市融资来解决此问题。”大多业内人士也表示，中小银行急需上市的主要原因在于普通渠道融资困难。bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

“从积极效应上来看，中小银行上市影响有三”，复旦大学金融研究主任孙立坚对《国际金融报》记者表示，“中小银行上市后，随着股东的进入，社会影响力增强，治理结构和模式改变，未来业务发展出现新的变化，从而绩效得以提高；其次，中小银行上市通过将股权和传统银行借贷相结合，充分降低资金成本，分散银行的业务风险，开辟新的业务渠道；第三，随着国有大行相继走向资本市场，中小银行也应该有这样公平竞争的机会。”bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

“但是，中小银行上市也会带来负面影响”，孙立坚表示，“比如，原本中国股票市场是企业界通过资本运营改善业绩的平台，但最后反而出现了许多‘僵尸企业’。所以，上市银行可能会利用资本市场的便利性，来解决因亏损造成的‘钱荒’问题。”bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

值得一提的是，在此次中小银行上市名单中，江苏占比最大。据了解，除了早在2007年上市的南京银行，以及今年获批的江苏银行、江阴农商行外，还有4家来自江苏的农商行已陆续过会。也就是说，在未来两年内，江苏将有7家银行在A股上市。另有报道指出，今年4月，苏州银行已进入上市辅导；今年6月，江苏紫金农商行进入上市辅导。bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

业内人士分析，江苏是中国经济最发达的地区之一，资产相当优质，同时城商行、农商行在本地有较高的市场占有率，与客户关系密切。这些中小银行很好地掌握了当地资源，大多入选全球1000家大银行排行榜，他们之所以选择上市，是为了进一步开拓外地市场，通过融资提高盈利能力。bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

未来面临众多挑战bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

《国际金融报》记者近日在调查中发现，目前包括江阴农商行在内的5家排队等待上市的农商行，2015年可谓是业绩惨淡。年报显示，这5家农商行去年净利润集体负增长，其中江阴农商行降幅最小，为0.42%。bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

据了解，并非仅有这五家农商行面临上述问题，其他城商行、农商行也难逃此劫。截至2015年末，城商行的资产利润率从年初的1.19%下滑至年末的0.98%，在27家城商行中，11家净利润首次出现负增长；不良贷款余额为1213亿元，较2014年同期增加358亿元；不良贷款率为1.4%，较2014年同期上升0.28个百分点；拨备覆盖率为221.27%，较2014年下降了28.06%。bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

虽然今年上市审核时不再要求企业净利润持续增长，也不会影响到他们未来顺利进入A股市场，但这是众多预备上市的中小银行面临的一大挑战。bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

除此之外，孙立坚认为，当前中小银行面临着两大挑战：一个是对客户了解较浅带来的挑战，另一个是对未来业务明辨能力不强给他们带来了很大挑战。bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

孙立坚向《国际金融报》记者解释：“和国有大银行不同，中小银行需要了解他们的客户，从而来规避金融服务好大喜功所造成的损失和风险，所以他们的挑战是尽快地建立与客户深层的关系。大银行的客户是有抵押能力的大企业，对于这方面，他们有抵押资产对冲掉的风险，而中小银行若要做到业务深，客户了解广，也就是对客户的性情掌握的越多越好，从而才可以挖掘出稳定的、长久的业务关系；此外，中小银行在业务的开展中一定要有很好的明辨能力和比较能力，他们相对来讲平台比较缺失、竞争很激烈，如何规避带来的风险对他们是很大的挑战。”bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

中银国际研究报告显示，考虑到中国经济增长放缓和全球经济低迷，不排除央行在下半年向银行系统释放更多流动性的可能，但是经济何时复苏的不确定性仍然给资产质量带来了巨大的压力。2016年第二季度银行业业绩低迷，欧洲银行股的表现大幅波动，中国银行股估值接近于短期交易上限，建议投资者7月可择机获利了结。bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

对此，孙立坚认为：“未来银行股下降的压力较大，因为实体经济和其自身业务的转型能力在今天都还没有达到一个可以让市场性能反弹的程度，所以走高还是需要时间。”bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

在张震看来，如果中国经济一直处于L形发展阶段，那么银行的资产质量会下降，坏账率提高，业绩一定不如从前，所以银行股的表现不会很好，再加上整体货币宽松，人民币趋于贬值的状态下，对银行股负面影响会比较大。与国有大行相比，城商行、农商行等中小银行情况更不容乐观，上市之路也会更加困难。bVY鄂东网|xianzhaiwang.cn

“所以我们今天要做的就是，一方面对民营金融或一些服务民营经济的金融放开管制，让他们享受和大银行一样的公平竞争，另一方面在管制放松、金融业务对内开放的同时，也要跟进监管”，孙立坚指出，“与大银行相比，城商行、农商行承受风险的能力弱，以此理由不让他们做业务，就是管制，而在今天管制已经出现放松的迹象；给予城商行、农商行和大银行一样公平的待遇，对未来他们自身造成的管理不严和自身造成的违规行为，要强化监管，所以监管一般是事中事后对违规行为、特别是损害消费者利益的违规行为坚决打击。”

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