市场监管三季报：通报125起案件 两公司遭强制退市

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中国网财经10月3日讯 2016年以来，资本市场“强监管”释放出法治化、市场化、常态化的信号。据中国网财经记者粗略统计，今年以来，证监会通报的作出行政处罚的案件数量达125起，19人被证监会采取市场禁入措施。其中上半年证监会作出行政处罚的案件数量达88起，作出行政处罚决定书109份，较去年同期增长84.75%。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

除了行政处罚案件数量增多，在过去的9个月里，证监会对博元投资、欣泰电气等严重违法行为进行了强制退市。有专家表示，这有利于提高上市公司质量，增强资本市场有效性，从而更好地保护投资者合法权益。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

今年以来证监会行政处罚案件 18人被采取市场禁入dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

今年以来，监管层对于证券市场违法违规情况，始终保持高压打击态势。尤其是刘士余接替肖钢成为证监会主席后，资本市场“从严监管”已成为常态。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

据中国网财经记者粗略统计，今年以来证监会通报的作出行政处罚的案件数量达125起，19人被证监会采取市场禁入措施。其中上半年证监会对88起案件作出处罚，作出行政处罚决定书109份，较去年同期增长84.75%，罚没款共计25.54亿元。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

中国网财经记者注意到，证监会作出行政处罚的案件类型多样，涉及信披违规、内幕交易、市场操纵、编造和传播虚假信息、短线交易等多种。从处罚金额来看，市场操纵类案件被罚没金额相对较多，其中特力A股票操纵案罚没金额超过10亿元，恒源煤电、渤海活塞等股票操纵案被罚没金额也超过1亿元。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

在公布的这120多起案件中，有些还颇具典型性。以隆特产信息披露违法违规案为例，虽然公司撤回了IPO申请，但证监会还是对其开出了罚单。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

另外，今年前三季还有19人被证监会采取市场禁入措施，至于禁入的期限，有的是终身，有的则是几年。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

首例重大违法强制退市公司诞生dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

除了加强行政处罚，监管层还积极改进退市机制以保护投资者。今年3月21日晚间，上交所发布消息，终止珠海市博元投资股份有限公司股票上市，5月12日该股票正式终止交易。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

据了解，中国证券市场成立至今，共有91家公司退市，其中因亏损退市的公司为45家，退市率仅3%。此次*ST博元则成为“史上最严的退市新规”之下首个强制退市的上市公司。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

资料显示，博元投资在2011年至2014年期间，多次伪造银行承兑汇票，虚构用股改业绩承诺资金购买银行承兑汇票、票据置换、贴现、支付预付款等重大交易，并披露财务信息严重虚假的定期报告，虚增资产、收入、利润等财务信息。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

申万宏源市场研究总监桂浩明指出，*ST博元终止上市之事一出，A股市场的“垃圾股”短期内将受到冲击，但长期来看市场将加快树立价值投资的理念。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

欣泰电气成欺诈发行退市第一单dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

继博元投资因重大信披违法而被强制退市后，监管风暴越刮越强，欣泰电气造假上市案成为近几个月A股市场的焦点。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

今年7月8日，证监会正式通报，认定欣泰电气为欺诈发行，9月6日起，公司股票暂停上市。由此，欣泰电气将成为中国证券市场因欺诈发行退市的第一单，证监会还多次强调，欣泰电气暂停上市后不得恢复上市，退市后不得重新上市，dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

据披露，证监会最终认定的欣泰电气违法事实包括两项：一是在报送证监会的申请首次公开发行股票并在创业板上市申请文件中相关财务数据存在虚假记载；二是上市后披露的定期报告中存在虚假记载和重大遗漏。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

有业内人士认为，由于信息严重不对称，普通投资者很难辨识从而规避上市公司的造假行为。将欺诈发行等重大违法的上市公司清理出证券市场，有利于警醒上市公司依法履行信息披露义务，有利于更好地保护投资者的合法权益，有利于促进资本市场持续稳定健康发展。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

IPO审核尺度趋严 并购重组监管明确五大方向dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

2016年以来，证监会还加强了IPO及并购重组等方面的监管。据了解，今年的IPO审核政策呈现出审核尺度趋严、财务问题关注度较高的特点，其中“拟上市企业是否具备持续盈利能力”愈发成为审核中最为关注的问题。Wind资讯数据显示，今年以来有27家IPO申报企业被终止审查，其中拟上主板的企业有10家，拟上中小板、创业板的则有17家；从时间上来看，4月份被清理的企业尤为多，共有12家，8月份则有7家。未通过发审会审核或取消审核的则共有12家拟上市企业。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

并购重组方面，在5月份召开的第二期保荐人培训会，监管层明确了并购重组监管的五大方向：一是借壳上市审核等同于IPO审查。二是并购重组完成后，实控人或控股股东因为参与定增导致持股比例提高，所持老股须承诺锁定12个月。三是支持财务顾问提供并购融资。四是鼓励引入优先股和定向可转债等并购重组支付创新方式。五是优质并购重组申请豁免，直接上会。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

证监会副主席姜洋则多次表示强化对“忽悠式”“跟风式”重组的监管力度，加强对并购重组的信息披露和事中事后监管，切实促进并购重组更好地提升上市公司质量。dqx鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

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市场监管三季报：通报125起案件 两公司遭强制退市

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