今日股市最新消息:11月3日股市公告现利好 5股有望爆发

今日股市最新消息：11月3日股市公告现利好 5股有望爆发

宋城演艺：各地演艺贡献有序，轻资产、海外亮点多，股价倒挂可买入tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

各地演艺：长期看滚动贡献、储备/爆发有序，短期看四季度有望提振现场演艺前三季度概况：1)预计杭州本部受天气、G20 影响业绩增个位数，较中报放缓;tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

三亚收入增10%，但折旧摊销增，业绩仅增低个位数;丽江项目受益提价业绩增60%;九寨项目业绩增40%左右;tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

2)千古情系列占全国旅游演出总收入 1/3 以上票房，推出《丽江恋歌》、《西施恋歌》新品牌;3)游客年轻化趋势凸显，电子商务、散客呈现爆发式增长。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

前三季度各地演艺项目有稳有增，但我们预计四季度有望进一步提振。1)国庆期间数据靓丽，现有四大景区接待游客102 万人次，其中杭州60万/增50%、三亚15 万/增超过50%、丽江16.5 万。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

2)丽江项目持续受益提价。3)虽G20 给三季度杭州本部业绩带来限制，但G20 广告效应强大，预计四季度及17 年杭州本部客流会有爆发性恢复增长。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

储备和未来贡献节奏把握得当：桂林漓江、张家界项目进展顺利，预计年内土地摘牌、2018 年开园。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

上海世博项目处于规划设计后期，预期17年初开工建设、18 年推出。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

轻资产管理输出，机会多、风险小、空间大，海外项目有望年底落地宁乡项目开启轻资产模式扩张。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

宁乡项目收入有2.6 亿+景区年可支配经营收入20%，今年四季度结算较少，公司会根据景区工程的建设进度和运营情况逐步于17-18 年确认。公tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

司收到诸多邀约，正和多地政府接洽，未来有望在二三线城市推广，计划一年签约2-3 个，风险小、空间大。欧美的第一个海外项目有望年底落地，并加快布局东南亚项目。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

六间房升级石榴直播，业绩超承诺;股价较增发价倒挂，“买入”评级六间房：预计前三季度利润增67%，平均活跃用户4500 万，主播15万;tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

将移动端品牌升级为石榴直播，以素人直播和互动社区为定位，与多个流量分发平台达成合作、线下宋城持续导流;tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

与浙江传媒学院合作开办的主持与播音专业已开班。此外，公司投资VR 完善泛娱乐产业链;树屋女孩同名主打歌曲《树屋女孩》荣登 QQ 音乐巅峰榜、召开粉丝会。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

预测16/17/18 年EPS 0.65/0.90/1.05，目前17PE 为28 倍，股价较增发价29.88 元倒挂约20%，三季报显示获社保基金新进十大流通股东，重申“买入”评级。风险提示：六间房盈利波动。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

泰格医药：CRO业务3季度环比已经开始触底回升，估计财务确认滞后到第4季度tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

事件：公司10 月29 日公告了2016 年三季报：收入、净利润、扣非净利润分别为8.49 亿元、9967 万元、9159 万元，分别同比增长29.38%、负9.81%、负15.85%，EPS 0.21 元，每股经营性现金流0.12 元，业绩暂时低于预期。第3 季度实现收入2.84 亿元、净利润2152 万元、扣非净利润2308 万元，同比分别增长23.61%、负37.78%、负39.03%。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

2016 年三季报回顾和分析：1、报告期新增并表两子公司——韩国DreamCIS 和北医仁智，并表收入分别为7142 万元、3290 万元，扣除该因素，公司主营收入同比增长13.89%。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

该两子公司分别贡献归母净利润负1356 万元和正510 万元，扣除该影响，归母净利润同比下降2.16%。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

2、前3 季度毛利率同比下降6.1 个百分点，主要是由于项目进度同比尚未恢复到持平、单位人员产出减少、以及韩国子公司DreamCIS 尚处低价、抢市场时期，其毛利率偏低、拉低了公司整体毛利率。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

我们分析和估计，公司的CRO 业务3 季度环比已经开始触底回升、仿制药一致性评价业务第3 季度订单达到7000 多万元，估计财务确认滞后到第4 季度：1、公司第3 季度已经实现了仿制药一致性评价收入800 万元左右，今年全年有望确认收入2000~3000 万元。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

今年有望获得仿制药一致性评价订单1 亿元左右，对应约30~40 个品规项目。2、三甲医院对新药临床试验有刚性需求，我们自上而下判断，泰格的创新药和首仿药的CRO 业务恢复得最快。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

3 季度应该环比已经加快。3、全国110 多个撤审品种，其中的一部分正在补充其不完整、不规范的临床试验，泰格受益于该项业务市场份额的集中、从第3 季度已经开始。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

4、估计公司的非CRO 业务——临床研究相关咨询服务，前3 季度保持了较快的增长，毛利率保持平稳。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

预计公司新签创新药/首仿药临床试验订单价格上涨10%~20%，预计今年全年新签订单15 亿元左右，同比增长20%。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

我们维持预计：随着仿制药一致性评价的整体加快、以及备案制下，新的有临床试验资质的医院不断加入到BE 市场，公司2017 年有望完成150 个一致性评价项目，对应最大净利润贡献约1 亿元。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

我们维持预测2016~2018 年净利润将同比增长 25%/60%/45%， EPS0.41/0.66/0.96元，维持“买入”评级。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

风险提示：公司已签定的老CRO 订单、由于CRO 成本上涨导致毛利率下滑、拖累整体毛利率。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

科大讯飞：营业收入稳定增长，人工智能技术行业领先tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

科大讯飞10 月18 日发布三季度报：2016 年前三季度，公司实现营业收入21.41 亿元，同比增幅27.90%，实现净利润2.78 亿元，同比增幅24.51%。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

公司第三季度实现营业收入6.79 亿元，同比增幅6.95%，实现净利润2237.9 万元，同比下降72.22%。公司预计2016 年度净利润为4.25 亿到6.38 亿，同比增幅0%至50%。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

投资要点：tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

新业务投入较大对业绩产生一定影响 净利润同比下降较多是由于教育领域的教育的生态体系的构建，人员和市场投入较大;tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

开放平台服务量快速增加，运营投入费用增长较快;验收出现延迟，顺延到四季度。但营业收入仍同比增长，长期看好。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

智能语音产业发展迅速，公司有望持续受益 锤子的一场发布会将科大讯飞带入公众视野，其智能语音实力被大众所知晓，而中国15年智能语音产业规模增长高达40%，达40.9 亿。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

预计今年能够达59亿。公司今年6 月在全景网表示科大讯飞的中文语音产品占市场70%以上份额。行业高增长，市场高份额为公司带来持续的增长基础。tpQ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

智能教育等商业化开展顺利，盈利能力有望不断提升 基于公司在语音智能方面的技术优势，公司面向B 端、G 端、C 端推出各类软硬件产品，在教育、政府、汽车等领域商业化进展顺利。

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