中报季题材炒作转业绩为王 高股息个股要火

WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn
WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn
同比增长过百的企业还包括*ST金瑞、东土科技、华英农业、华映科技、龙大肉食、大东海A、北京君正等。WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

虽然从整体看，本周披露中报的上市公司整体业绩预喜率高，但依然有几枚业绩“地雷”需要投资者注意。（见图二）WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

净利润同比下降过百的企业还包括友好集团、金宇车城、*ST中特、鞍重股份、绿景控股等，其中中报业绩预期下滑最为严重的是在8月12日披露中报的*ST五稀，预计上半年净利润同比下降幅度2501.59%－3187.76%，上半年企业净利润亏损3500万元。WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

题材炒作转业绩为王WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

“未来对股市过度悲观已无必要，趋势性机会尚需耐心等待，房市、股市、债市等大类资产中只有股市跌过了，货币超发背景下，其他资产也都不便宜。未来股市可能继续维持存量博弈、区间震荡和结构性行情主导，但会出现大的风格切换，从题材炒作向业绩为王和价值投资转换。”方正证券首席经济学家任泽平近期对市场发出这样的“变天”提醒。WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

“目前来看，监管趋严仍在持续，未来对市场风险偏好和流动性的冲击尚需进一步评估。”国泰君安分析师乔永远表示，中期视角看，在“金融去杠杆”过程中，股票市场风险偏好将边际下行，一些估值过高、缺乏业绩支撑的板块将面临估值向下调整压力；同时，在货币宽松短期难以兑现的背景下，市场整体估值的提升同样缺乏动能。未来核心仍在于“实体去杠杆”能否取得实质突破，并带来盈利趋势的向上修复。WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

“当前大盘震荡整理对于绩优价值股而言，无疑是迎来了较好的买点。在全球经济低迷、资本过剩的环境下，绩优价值股是稀缺的优质资产。”兴业证券首席策略分析师王德伦指出，市场从“伏击战”再次转入“歼灭战”，发散的热点将再度收敛，绩优价值股将是阶段性行情的主线，是集中优势兵力逐个歼灭“敌人”的主战场。WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

王德伦建议投资者，在“吃饭行情”的后期，重点在于把握绩优价值股这条主线，指数对收益率的指导意义下降，结构性的赚钱效应将更为显著。WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

重点关注高股息主题WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

值得注意的是，瑞银证券中国首席策略分析师高挺向《国际金融报》发送报告指出，今年以来，市场表现印证了在经济增长放缓、货币条件宽松、利率下行的环境下，股息率高的个股具有较强的吸引力。WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

股息率是一年的总派息额与当时市价的比例。在投资实践中，股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

今年以来，市场表现的确印证高股息主题的投资价值。在瑞银证券年度报告中，列举的12只瑞银覆盖高股息率个股，过去6个月平均涨幅为13%（同期沪深300跌1%）。而在所有A股上市公司中，过去3年股息率持续处于3%以上的个股，今年同样跑赢大盘，过去6个月平均涨幅为6%。WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

高挺认为，无风险利率下行是今年高股息率主题表现突出的主要原因。年初以来，10年期国债收益率维持低位，最近再次跌破2.8%，接近历史最低水平。银行理财和信托产品的预期收益率也持续走低。在这一背景下，有着稳定分红政策、高股息收益率的个股，的确会受到更多投资者的青睐。WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

“除银行以外，持续高分红个股主要集中在公用事业、交通运输、食品饮料、汽车、房地产、家电等行业。这些公司大多拥有平稳的盈利，或者维持着稳定的分红政策（盈利下滑时相应提高股息支付率）。”高挺补充指出。WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

“从大类资产配置的角度，如果股息率高于无风险收益率（如一年期定期存款利率或10年国债收益率），投资者会更倾向于买入具有‘类债券’属性的高股息股票。”广发证券分析师陈杰指出，“当股息率突破无风险收益率后，高股息板块的股价表现往往也较好。”WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

“随着货币信贷政策回归常态，下半年央行不太可能加大宽松力度，如降息，但可能会加码流动性支持，如降准以确保流动性充裕、抵消潜在资本外流冲击。基于此判断，我们认为下半年整体无风险利率水平将继续维持在低位，意味着高股息率仍将富有吸引力。”高挺如此强调。WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

那么，如何从中报中挖掘到“高股息+高盈利”行业板块？陈杰认为，投资者可以从三个条件筛选：中报业绩披露率在30%以上；行业的股息率较高；行业的中报预告ROE （净资产收益率）较高（根据一季报净资产、中报预告净利润计算）。WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

考虑到目前中报业绩发布率并不高，很多高股息率的行业业绩预告发布率不足30%，基于目前的中报业绩预告，陈杰认为，目前相对较优的板块有：铁路运输、房屋建设和水务等行业。WFD鄂东网|xianzhaiwang.cn

中报季题材炒作转业绩为王 高股息个股要火

文章地址: http://news.xianzhaiwang.cn/toutiao/344026.html