公共交通概念股有哪些 公共交通概念股价值解析

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公共交通概念股有哪些？公共交通概念股价值解析3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

申通地铁：公司多元化战略和上海迪士尼开园成看点3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

唯一的轨道交通上市企业。拥有上海市地铁 1 号线 28 列 6 节编组电动客车、售票系统等资产所有权，收入来源主要为地铁 1 号线的票务收入(只包括本线段，不包含延伸段)。目前是唯一的轨道交通上市企业。3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

上海地铁一号线区位优越，客流稳定。起于锦江乐园终于上海火车，共计 16 站，途径闵行、徐汇、卢湾、黄浦、静安以及闸北等多个区位，包含锦江乐园、人民广场、上海南站等多个人流聚集客运站点，能与 2 号线、3 号线、4 号线、8 号线等多条地铁线实现同站换乘。覆盖徐汇区、卢湾区、静安区。因为建设最早，是上海交通最为繁忙和最重要的大动脉。3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

公司努力发展“上盖”业务。目前公司已经投资了上海轨道交通上盖物业股权投资基金合伙企业(有限合伙)项目。公司还在积极探索其他形式，参与轨道交通上盖物业开发。这与国务院的政策意见一致。早在 2012 年年底，国务院就支持“对现有公共交通设施用地，支持原土地使用者在符合规划且不改变用途的前提下进行立体开发”。目前公司盈利来源单一，需要在地铁物业、广告和零售等领域拓展。3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

给予公司“审慎推荐-A”：预计公司 2015-2017 年 EPS分别为 0.22，0.24，0.28元，对应 PE为 72、65、56倍。由于：(1)公司主营业务稳定；(2)地方国企改革，大股东有丰富的资产可以资产证券化；(3)上海迪士尼开通会大大增加公司的客流量，我们首次覆盖给予“审慎推荐-A”的投资评级。3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

风险提示：地方国企改革低于预期。(招商证券（600999）)3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

吉祥航空：高增速叠加高毛利率，上半年利润大幅增长3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

事件描述3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

吉祥航空（603885）公布2015 年中报，实现营业收入38.42 亿元，同比增加20.40%；归属母公司净利润为5.18 亿元，同比增加165.05%，上半年EPS 为0.88 元/股(以上市后5.68 亿股股本计算)。其中，二季度营收18.85 亿，归属母公司净利润2.51 亿。3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

事件点赞3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

高增速叠加高毛利率，上半年利润大幅增长。公司上半年引进9 架飞机，其中吉祥母公司6 架，九元子公司3 架。公司旅客周转量同比增长35%，整体增速上市航空公司中最高，其中国内航线同比增长29%，国际航线同比增长103%。另一方面，受益于油价下跌，公司毛利率水平同比提升10.2 个百分点至27.63%，最终公司上半年毛利因毛利率提升增厚3.92 亿。3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

代理费下降，节约销售成本。公司自去年下半年起下调销售代理费，截至6 月底代理费率已降至1%。客运收入同比增长20.26%的情况下，公司代理业务手续费同比减少38.21%，最终销售费用率由14 年的6.57%降至5.36%。随着代理费率的下降、直销比例的提升，公司销售成本将进一步减少。3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

美元负债略有上升，汇率风险维持低位。上半年公司依据长短期借款、长期应付款计算的美元负债约为8.75 亿美元，较14 年末增加4.45 亿美元。但公司对汇率风险仍保持较强管控，预计人民币贬值1%的汇兑损失控制在2400 万左右。3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

首次覆盖，给予“增持”评级。考虑到1)油价下半年大概率维持低位2)下半年汇兑损失增加，但继续扩大趋势有限3)作为民营航企的代表，运营效率高4)后续受益迪斯尼刺激，我们预计公司15-17 年的EPS 为1.75 元/股、2.45 元/股和3.01 元/股，给予“增持”评级。(长江证券（000783）)3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

交大昂立：传统业务业绩下滑，战略转型大健康扬帆起航3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

证券投资收益丰厚，助力业绩增长，归母净利润同比增长170.85%。8月14日晚，公司发布半年报，15H1实现营收1.37亿元，同比下降25.11%(15Q1、15Q2增速分别为-27.89%，-19.93%)；归母净利润 6810 万元，同比增长170.85%(15Q1、15Q2 增速分别为 154.62%，185.04%)；扣非后归母净亏损为2246万元，同比下降190.90%(15Q1、15Q2增速分别为-13.02%，-350.08%)，EPS0.22元。此外，公司计划在香港独资设立昂立国际(香港)投资有限公司，第一期注册资本为 1000 万港币，主要从事投资、咨询等业务。3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

保健品板块经营承压，致15H1营收同比下降25.11%。下公司15H1实现营收1.37亿，同比下降25.11%，主要系保健品板块受到政策和市场环境的严峻挑战。分行业来看，15H1商业实现营收1.64亿，同比下降20.90%；工业实现营收7743.57万，同比下降1.35%；房地产业实现营收519.95万，同比增加21.24%；租赁实现营收101.27万，同比增加0.93%。3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

地产、租赁业务带动毛利向上，期间费率有所提升。15H1毛利率60.18%，同比增加2.36个百分点，毛利率增加主要系房地产业及租赁业毛利率增长所致。其中，工业毛利率26.42%，同比下降6.31 个百分点；商业毛利率33.39%，同比下降1.44 个百分点；房地产业毛利率62.16%，同比增加11.24个百分点；租赁业毛利率69.70%，同比增加2.38个百分点。15年期间费用率88.22%，同比增加31.33个百分点。其中，销售费用率53.22%，同比增加14.42个百分点，主要系人工成本刚性上涨、营销力度加强所致；管理费用率29.00%，同比增加14.66个百分点，主要系同科公司以前年度销售房产预提土地增值税所致；财务费用率6.01%，同比增加2.25%个百分点，主要系本期短期借款增加所致。公司受益持有的兴业证券（601377）及国泰君安股票表现优异，净利率提升显着，15H1净利率为50.28%，同比增加31.23个百分点。3RX鄂东网|xianzhaiwang.cn

公司转型扬帆起航，大健康平台呼之欲出。公司6月25日，聘请葛剑秋先生为公司常务副总裁，葛剑秋先生曾任上药副总裁，有着丰富的大健康产业资本运作经验和资源，曾促成原上海医药（601607）、上实医药、中西药业三方合并，并帮助上药实现H股上市。葛剑秋先生本次入主交大昂立（600530）主要负责公司大健康业务未来规划及发展，未来或将在保健品领域的产品研发及线上平台搭建、医药领域的供应链整合等方面有所突破，本次出资设立昂立国际，创建国际化投资平台，探索国内外优质大健康标的，转型进程或将提速。此外，公司是交大重要大健康资产整合平台，交大在上海13家医院及1家附属卫生学校，公司推进业务转型过程中或将与交大旗下医疗机构进行对接，提升大健康业务领域合作深度及广度。

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