研报之东海证券：挂牌券商中的翘楚 但仍需靠天吃饭

截至6月8日，新三板市场挂牌公司的总数已达7565家，总股本为4716.66亿股，时至今日，新三板已然成为中国资本市场举足轻重的板块之一。新三板市场上，有的公司市值上千亿，有的公司市值仅仅几十万，呈现冰火两重天的态势，九鼎集团以1025亿的市值称霸新三板。

对此，易三板特做系列研究报告，在6月8日当天总市值排名前二十的企业中筛选部分具备亮点和投资价值的企业，深入挖掘公司商业模式，对比财务指标，分析行业前景，把握风险因素，旨在帮助投资者发掘投资机会，愿与大家分享交流。wvu鄂东网|xianzhaiwang.cn

系列研报（1）：东海证券（832970），总市值168.67亿元（6月8日），排名第5位。wvu鄂东网|xianzhaiwang.cn

一、公司分析：国资背景，股权分散，业务布局长三角wvu鄂东网|xianzhaiwang.cn

公司简介：实际控制人为常州市政府 国资背景但股权分散wvu鄂东网|xianzhaiwang.cn

东海证券的前身是1993年成立的常州证券，由常州市财政局、中国人民银行常州分行等9家单位出资成立，是全国性综合类证券公司，2011年-2012年，公司连续两年获得证监会分类监管评级A类A级。2003年5月，在行业大潮转折之际，常州证券改名为“东海证券有限责任公司”，2005年成为全国首批十家创新试点券商。wvu鄂东网|xianzhaiwang.cn

2013年7月公司改制为“东海证券股份有限公司”，2015年7月27日，公司登陆新三板市场。目前公司注册资本为16.7亿元。wvu鄂东网|xianzhaiwang.cn

东海证券控股股东及实际控制人常州投资集团有限公司持有本公司 25，000 万股，占比仅为14.9701%。该公司是经常州市人民政府批准，由常州市人民政府出资并授权经营的投资主体，整体接收常州市信托投资公司、常州市投资公司和常州常信集团公司。wvu鄂东网|xianzhaiwang.cn

图表1： 东海证券前十大股东持股数量及比例wvu鄂东网|xianzhaiwang.cn

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业务布局：经纪业务主要布局长江三角洲经济带wvu鄂东网|xianzhaiwang.cn

易三板查询资料得知，公司拥有64家营业部，主要分布在长三角地区，其中江苏 22 家，河南 11 家，上海 5 家。旗下8个分公司，主要分布在上海、广州、郑州、苏州、常州、厦门等地；控股公司4家，主要分布在上海。公司客户数量达100余万户，管理客户资产900亿，集团员工人数最多时3000余人。wvu鄂东网|xianzhaiwang.cn

图表2、公司组织结构、营业部、分公司及控股、参股公司情况wvu鄂东网|xianzhaiwang.cn

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