举牌公司多浮亏 宝能系能支撑多久？

周一见， 万科 A复牌跌停毫无悬念。强大的补跌压力和股权纷争带来的不确定性，直接导致七百多万手卖单封死跌停板，超过170亿资金蜂拥出逃，市值蒸发268亿元，然而买盘零星，日内仅成交9381.59万元。盘后龙虎榜但显示，三家机构现身卖出前五位，合计卖出3906万元，两家机构现身买入席合计买入542万元。市场分析人士认为，明日继续跌停的概率非常之大。

从2015年7月到12月停牌期间，“ 宝能系 ”用于收购万科A股的400多亿元主要来自万能险募资、银行理财资金以及其他杠杆资金。《财新周刊》本期封面报道“亮牌万科”中指出，加上付息成本，“宝能系”持仓成本约为17元，假如万科A复牌下跌30%，“宝能系”浮盈将缩水至30亿元以下，不足以覆盖一年利息成本。y57鄂东网|xianzhaiwang.cn

截至7月4日，万科A跌停收报21.99元。以此来看，“宝能系”安全垫尚厚，但此前“宝能系”的投融资平台钜盛华已质押万科A等上市公司的数亿股票进行融资，如若股价下跌引发的连锁反应，存在引发新一轮股灾的风险。y57鄂东网|xianzhaiwang.cn

万科A的股价走势仍待观察，“宝能系”举牌的其他公司账面浮亏明显。2015年年初起，以安邦、宝能系为代表险资通过二级市场或者是定增参与等方式，瞄准低估值蓝筹股或者是股权分散但处于转型期成长股，开启“扫货”模式。据不完全统计，除万科A，“宝能系”相继举牌南玻A、韶能股份、中炬高新、华侨城A、明星电力、南京百货、合肥百货、中国金洋等8家公司，此外，还潜伏于厦门港务、台基股份等多家公司。y57鄂东网|xianzhaiwang.cn

但随着年初股市大跌，“宝能系”的上述布局多数出现不同程度账面亏损。其中亏损最严重的是中炬高新，股价最低时跌破宝能系举牌价格，亏损幅度达38%。为了平摊买入成本，宝能系相继对中炬高新、南玻A、华侨城A大幅增持。但截至7月4日，中炬高新收报13.20元/股，较举牌价16.32元/股仍亏损19.11%。y57鄂东网|xianzhaiwang.cn

和体量庞大的万科A相比，上述举牌公司的补仓压力相对较小。不过，在万科的股权之争中，“宝能系”有没有能力储备弹药为可能的下跌进行托市？这是市场关注的焦点之一。y57鄂东网|xianzhaiwang.cn

一位买方分析师表示，预计“宝能系”旗下的前海人寿2016年新增保费收入1000亿元左右。2015年前海人寿共发行三期总额58亿元人民币的资本补充债券。地产板块，“宝能系”子公司深圳深业物流集团股份有限公司正在发行一笔50亿元的私募债，期限不超过三年，资金用途用于偿还银行贷款和补充流动资金。由于市场上对万科事件的进展观望情绪较浓，这笔债券发行并不顺利。y57鄂东网|xianzhaiwang.cn

2015年11月钜盛华有一笔30亿元小公募债和一笔15亿元私募债，由于上交所认为其信息披露不完整、存在虚增资产的嫌疑，已经被终止。此外，“宝能系”旗下地产公司宝能地产也试图发私募债融资但最终未果。y57鄂东网|xianzhaiwang.cn

《财新周刊》本期封面报道“亮牌万科”援引接近宝能人士消息称，近期宝能集团在市场上频频找钱，除解决现金流问题外，一是可能要做大宝能的金控平台；二是做资金储备，等过一段时间，继续买股票。y57鄂东网|xianzhaiwang.cn

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