今日股票行情预测：周三机构一致最看好的十大金股(名单)(4)

投资建议：我们预计公司2016/2017年EPS分别为0.65/0.99元（增发摊薄后），考虑到文旅产业广阔前景、公司过往极强执行力及市场稀缺性，可以适当给予高估值，目标价41元，买入-A评级。BQB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

风险提示：PPP落地低于预期风险、并购整合风险。BQB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

新野纺织（6.96 -1.56%，买入）：业绩符合预期 中长期成长性确定BQB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

类别：公司研究 机构：西南证券（7.42 -0.27%，买入）股份有限公司 研究员：熊莉 日期：2016-10-25BQB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

业绩总结：公司2016年前三季度实现营业收入29.3亿元（+38.5%），实现净利润1.4亿元（+38.8%），实现扣非后归母净利润1.3亿元（+197%）。其中三季度单季实现收入11亿元（+63.5%），实现净利润7250万元（+23.3%），实现扣非后归母净利润6809万元（+471%）。业绩符合预期。同时公司预告2016年净利润变动区间为2亿-2.2亿，对应变动幅度70%-90%。BQB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

产能释放增厚业绩，毛利率显著提升。公司今年陆续有产能投放，宇华年产1.4万吨高档精梳无结纱线生产线于春节后投产，5月满产，2016Q4棉域纺织棉纺10万锭及5000头转杯纺建设项目计划投产，产销量增加直接增厚业绩。公司前三季度整体毛利率同比提升3.7个百分点，主要原因来自于：1）原料成本低，纱线传导顺利。2016年公司抓住市场机遇，从3月底储备大量低价位棉花，平均库存成本约11000-12000/吨，远低于现货价，可供公司使用至新棉上市。棉花现货从3月底的11670元/吨上涨至9月的14500元/吨，增幅可达24.2%，32支纱线也上涨至9月底的21910元/吨，涨幅达15.8%。由于公司采用成本加成的定价方式，棉花价格上涨顺利传导至下游，直接提涨公司产品毛利率；2）研发投入增加产品附加值，产品结构向高毛利产品倾斜。公司加大新产品研发投入，公司积极采用先进工艺技术和新型材料，提高产品增加值，2016年前三季度管理费用比上年同期增长76.2%，新产品比重达到20%以上。此外，2016Q3扣非后归母净利润变动较大主要因为前期基数较小（15Q3财政补贴6826万元计入非经常损益，而16Q3仅有1641万元）。BQB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

未来看点：1）智能织造+面料整合巩固行业龙头。高端棉纺产品需求紧俏，公司募投7.6亿元用于生产高档针织面料和针织服装，投产后可为公司的产品结构调整和未来业绩持续增长提供了强有力的支撑。未来公司将智能化改造生产线，匹配高端产能，同时依靠在面料方面的生产优势和行业话语权，成为面料端的产业整合者，对接整个服装产业商业模式的变更，打开市值空间；2）公司控股股东是河南新野财政局，有较强的国企改革预期。BQB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

盈利预测与投资建议。预计公司2016-2018年EPS分别为0.26、0.30、0.40元，对应PE分别为27、23和18倍。我们给予公司2017年30倍PE，对应目标价为9元，维持“买入”评级。BQB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

风险提示：募投项目或不达预期的风险；棉花价格传导或不达预期的风险。BQB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

宝钢股份（5.65 -0.70%，买入）：三季度盈利持续改善BQB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

类别：公司研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：笃慧，郭皓 日期：2016-10-25BQB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

业绩概要：宝钢股份发布2016年前三季度业绩报告，公司2016年1-9月实现营业收入1334.35亿元，同比增长9.20%；实现扣非后归属于母公司股东净利润55.86亿元，同比增长169.22%，EPS为0.34元。其中三季度单季盈利19.04亿元，折合EPS为0.13元；去年同期实现扣非后归属于母公司股东净利润20.75亿元，EPS为0.14元，其中三季度单季盈利-10.69亿元，EPS为-0.06元；BQB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

公司三季度盈利继续改善：公司近四季度单季扣非净利分别为-9.90亿元、15.20亿元、21.62亿元以及19.04亿元，虽然三季度单季盈利环比二季度小幅下滑，但仍然处于较高盈利区间，显示公司盈利处于持续扩张状态。从行业层面而言，始于8月底的钢价回调和焦炭等原材料价格持续上涨，对9月行业盈利造成负面影响，但这对公司业绩影响明显小于行业其他多数公司。这主要是由于公司产品结构以板材为主，尤其是高端汽车板销量稳居国内市场第一，在汽车销量超预期增长背景下公司板卷盈利依然可以保持较高水平。此外，从同比角度来看，去年三季度公司由于汇兑损失造成的其财务费用高企（今年财务费用比去年同期减少15.4亿元）也客观上造成了今年单季盈利同比明显回升；BQB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

关注宝武钢铁集团兼并重组：今年9月份，宝钢、武钢发布联合公告，武钢集团将整体划入宝钢集团，后者更名为中国宝武钢铁集团有限公司，两家集团旗下的武钢股份（3.16 -0.63%，买入）与宝钢股份将实施换股，双方异议股东可获得由现金选择权按照各自换股价格支付的现金对价。由于宝钢、武钢原本就是国内领先的板材生产企业，强强联合后，未来宝武钢铁集团在汽车板、家电板以及硅钢等领域市场占有率将显著提升，有利于增强公司在细分产品领域话语权，提高产品议价能力。但考虑到国企在兼并重组中仍存在不少问题有待解决（产权制度模糊导致的所有者缺位），整合之后的宝武钢铁集团效率会有多大提升仍需进一步观察；BQB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

三季度行业需求持稳：三季度钢铁消费继续增长，一方面源自于经济总体保持稳健，在基建和地产拉动下，一些后周期行业如机械、汽车等产业链行业持续好转，尤其是冷轧系用钢需求旺盛，主要生产钢企订单出现超订情况。而最新数据显示，9月份基建和房地产投资数据都出现稳步回升，建筑回暖对钢铁行业需求支撑性强。另一方面商品市场价格连续上涨本身会创造需求，库存周期启动，产业链前期主动补充库存对三季度整体亦有正面贡献；BQB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

关注四季度下游需求演变：十一长假期间近20个城市相继出台了房地产限购政策，导致市场对产业链相关周期品中期需求担忧加剧。相对于调控政策而言，我们更关注的后期货币政策是否转向，利率环境被迫收紧是后期周期品最核心风险。从目前情况判断，我们倾向于政策意图并非一味打压房地产市场，热点城市库存较低，扭转价格上涨方向难度较大。热点地区交易成本增加后有利于向三四线城市外溢，同时政策上加大土地供给，有利于房地产投资后期恢复，对周期品需求构成支撑；BQB鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

投资建议：公司作为业内龙头企业，板卷尤其是高端汽车板的盈利能力要远强于行业平均水平，今年宏观经济恢复不仅带来行业盈利的改善，更为宝钢股份的业绩高增长奠定了坚实基础。我们预计公司2016-2018年的EPS分别为0.45元、0.40元以及0.38元，维持“增持”评级。

今日股票行情预测：周三机构一致最看好的十大金股(名单)

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