今日黑马股票推荐：周一机构一致最看好的十大金股(名单)(3)

风险提示：募投项目不达预期；并购效应不达预期；资产注入速度放缓fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

中国巨石：业绩如期兑现 玻纤龙头盈利能力优fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：陈浩武 日期：2016-10-28fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

报告期内业绩同比增长49.2%，EPS0.47元。fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

2016年1-9月公司实现营业收入55.2亿元，同比增长5.5%，归属上市公司股东净利润11.4亿元，同比增长49.2%，EPS0.47元。单3季度实现营业收入18亿元，同增1.4%，环比下降7.7%，归属上市公司股东净利润3.8亿元，同比增长33.7%，环比下降5.6%，单季贡献EPS0.16元。玻纤行业维持较好的供求格局，2016年1-9月全球下游需求稳定增长，公司销量同比增长，优秀的成本费用管控能力更是助力业绩大涨。报告期内，公司经营活动现金净流量达24亿元，同比大增196.7%。fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

综合毛利率上升，财务费用大幅下降。fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

报告期内公司综合毛利率43.9%，同比上升3.6个百分点；销售费用率、管理费用率分别为3.8%、8.9%，同比分别上升0.5、0.6个百分点，财务费用率5.8%，同比下降5.1个百分点，期间费率18.5%，同比下降4个百分点。公司前次定增募集48亿元资金中13亿元用于偿还银行贷款，报告期末，资产负债率同比由78.2%下降至54.6%，引致报告期内财务费用规模由去年同期的5.7亿元降至3.2亿元。单3季度，公司营收同增1.4%，环降7.7%；综合毛利率44.2%，同升4.2个百分点，环降1.5个百分点；销售费用率、管理费用率分别为3.5%、9.7%，同比分别上升0.5、1.8个百分点，财务费用率6.4%，同比下降3.6个百分点，期间费率19.6%，同比下降1.3个百分点。fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

盈利预测与投资建议。fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

2016年前三季度公司玻纤产品量升价稳、成本下降，加之费用节省，引致业绩大涨，第4季度仍为旺季，公司全年业绩大涨应为确定。玻纤行业下游需求稳定增长，供求格局仍属良好，保持较高景气度，公司作为龙头持续受益；国外欧美为成熟市场代表，公司埃及2期8万吨玻纤池窑生产线点火，新增产能面向欧洲，另有美国工厂步入建设期，“以外供外”将减少“双反”影响。公司拟收购中复连众26.5%股权，参与“两材合并”资产整合获进展。预计公司16-18年EPS分别为0.63、0.7、0.76元，目标价13.9元，对应2016年22倍PE，维持“买入”评级。fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

风险提示：下游需求增速不达预期；行业产能无序扩张等。fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

神州高铁：Q3业绩大幅上扬 轨交运维核心地位凸显fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：瞿永忠 日期：2016-10-28fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

事件：公司发布2016年三季报，前三季度实现营业收入10.07亿元，同比增长32.0%；实现归属于上市公司股东净利润2.17亿元，同比增长126.37%，实现每股收益0.037元，同比下降8.25%。第三季度实现营业收入3.92亿元，同比增长48.02%；归属于上市公司股东净利润1.75亿元，同比增长576.92%。fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

点评：fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

1、交大微联和武汉利德并表促业绩提升。神州高铁收购交大微联90%股权以及武汉利德100%股权并实现并表，这大幅提升了公司报告期内的营业收入和净利润。而净利润增幅大幅领先于营业收入增幅，主要是投资收益科目的贡献，金额为1.49亿元。fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

2、五大业务布局，涵盖轨道交通运营维护领域全产业链。公司自2015年成功转型轨道交通运营维护行业（收购新联铁）以来，已成为以高铁为代表的轨交运维核心供应商，业务涵盖机车、车辆、供电、信号、线路五大领域，覆盖全国各铁路局、检修基地以及城市轨道交通等，市场优势地位凸显。值得一提的是，所收购标的交大微联是轨道交通信号领域的成熟供应商，亦是铁道部认定的几家信号设备生产企业之一。其承诺2015-2017年净利润不低于1.2亿、1.5亿及1.8亿元。fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

3、基于跨平台数据采集能力，构筑“数据化平台”的先发优势。公司凭借其在机车、车辆、供电、信号、线路五大领域产品的数据采集能力，逐渐形成数据挖掘、采集、集成、分析等综合处理能力，届时为客户提供预警、自诊断等数据服务，构筑“数据化平台”先发优势。fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

4、海淀国投成第一大股东，股权激励助力公司长远发展。10月26日公司公告《简式权益变动书》，海淀国投成公司第一大股东（持3.5亿股占总股本12.69%）。海淀国投与北京金光的入驻，将大大增强公司的股东实力。此外，股权激励尽可能缩减公司道德风险，将助力公司长远发展。fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

投资建议：公司在高铁后运维市场奠定核心地位的同时，向城市轨道交通领域积极拓展，业务格局已基本做到运维市场全产业链覆盖。随着收购标的磨合期的结束，公司成长性将不断得到释放。预计2016-2018年每股收益分别为0.18元、0.26元和0.36元，对应PE分别为61倍、42倍和30倍。做“增持”推荐。风险提示：1、铁路行业固定资产投资不及预期；2、新产品、新战略推进效果低于预期。fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

生物股份：口蹄疫市场苗龙头地位稳固 三季报业绩增长提速fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

类别：公司研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：周颖 日期：2016-10-28fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

1、事件fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

生物股份公布2016年三季报：1-9月，公司累计实现收入10.33亿元，同比增长16.58%；归母净利润4.85亿元，同比增长20.09%；扣非净利润4.8亿元，同比增长20.8%，摊薄EPS为0.85元。其中，单三季度公司实现营业收入4.13亿元，同比增长25.77%；归母净利润2.01亿元，同比增长27.35%，业绩增长符合预期。fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

2、我们的分析与判断fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

口蹄疫市场苗维持高速增长，招采苗秋防环比好转。受益于高端市场苗扩容和服务营销顺利推进，报告期内公司口蹄疫市场苗继续维持高速增长。据了解，公司前三季度口蹄疫市场苗销量增速略低于30%，而单三季度增速达到35%左右，销售增长提速。招采方面，尽管春防量价下滑拖累前三季度收入增速，但个别省份在秋防进行补招，收入情况环比有所改善。四季度是口蹄疫苗传统的销售旺季，预计公司口蹄疫市场苗和招采苗销售环比将继续好转，公司口蹄疫苗龙头地位稳固。fYV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

高端圆环苗销售略超预期，牛二联苗预计将于明年放量。除拳头产品口蹄疫外，猪圆环、牛二联等高端市场苗的上市进一步丰富公司产品线。公司高端猪圆环病毒2型（杆状病毒载体）灭活疫苗上市后推进顺利，平均售价在16元/头份，前三季度已实现销售收入1500万以上，预计全年销售收入在2500万左右，略超预期。此外，公司牛BVDIBR二联苗产品于8月底推出后市场反应较好，预计将于2017年开始放量。公司牛二联产品为国内独家，产品定价在25元/头份上下，单品市场空间过亿。

今日黑马股票推荐：周一机构一致最看好的十大金股(名单)

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