深化农垦改革概念股有哪些 深化农垦改革概念股龙头解析(2)

重申买入评级。预计公司15、16 年EPS 分别为0.3、0.43 元，给予买入评级。Kaz鄂东网|xianzhaiwang.cn

风险提示：1公司兼并重组低于预期；2服务体系构建速度不达预期；3农垦改革进程不达预期。长江证券Kaz鄂东网|xianzhaiwang.cn

海南橡胶：天然橡胶价格下行致公司业绩下滑Kaz鄂东网|xianzhaiwang.cn

一季度营收同减29.39%，净利-0.87 亿元上年同期-1.09 亿元，EPS-0.02 元。公司2016 年一季度实现营业收入11.65 亿元，同比减少29.39%；归属净利润-0.87 亿元上年同期-1.1 亿元，EPS-0.02元。Kaz鄂东网|xianzhaiwang.cn

天然橡胶价格持续下行是公司一季度亏损的主因。公司2016 年一季度实现营业收入11.65 亿元，同减29.39%，净利润亏损0.87 亿元上年同期亏损1.1 亿元。报告期内，天然橡胶市均价10114 元/吨，较上年同期12227 元/吨同比下降17.3%，公司橡胶生产成本约为12000元/吨，市场价低于成本线；天然橡胶价格持续走低致公司一季度业绩下滑。Kaz鄂东网|xianzhaiwang.cn

我们看好公司未来发展前景，逻辑如下：公司目前自有橡胶产能20 多万吨，占国内橡胶总产能近三分之一，加上贸易业务，公司每年橡胶销售规模达到70 多万吨，1未来天然橡胶价格存在较大上涨空间，且由经济复苏拉动的橡胶消费扩大化势头明确，将对公司橡胶产品销售形成强力支撑；2在我国军用航空轮胎橡胶国产化的背景下，公司积极借助中国先进橡胶产业联盟的平台，开发专用胶、特种胶等高附加值产品，进一步强化核心竞争力；3公司围绕天然橡胶主业，积极开拓天然橡胶等大宗商品供应链金融业务，完善公司金融板块产业布局，公司风控能力进一步加强；4公司将以一基石、两平台、两翅膀、一联盟为主体进行产业链整合、联动及增值，致力于成为在国际天然橡胶行业拥有话语权和影响力的优秀企业，做天然橡胶产业链的价值提升者。Kaz鄂东网|xianzhaiwang.cn

给予买入评级。公司具有天然橡胶种植资源，我们预计其2016，2017 年EPS 分别为0.03 元、0.17 元，给予公司买入评级。Kaz鄂东网|xianzhaiwang.cn

风险提示：天然橡胶价格上涨不及预期；海南岛遭受台风等自然灾害影响。长江证券Kaz鄂东网|xianzhaiwang.cn

深化农垦改革概念股有哪些 深化农垦改革概念股龙头解析