2016年6月23日周四股票行情机构最新动向揭示 挖掘8只黑马股(3)

乳制品行业加工企业对上游更具有定价权，所以我们判断伊利原料采购价格也会随着国内主产区生鲜乳价格的下降而下降。8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

公司三个工场9个系列24个配方。奶粉新政规定每个工厂3个系列9个配方，伊利有3个工厂，9个系列24个配方，还有3个盈余，奶粉新政对公司自身没有影响。但市场竞争加剧，渠道库存很大，对公司短期奶粉销售造成压力。这与我们邀请的奶业专家的判断是一致的。8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

股价上涨的催化剂。季报超预期、行业竞争格局改善。8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

风险提示。原奶价格上涨，食品安全事件。8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

京蓝科技：华丽转身，构建生态环境 互联网战略8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

类别：公司 研究机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：李俊松，万炜，王祎佳 日期：2016-06-228CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

剥离地产及矿业，收购沐禾节水，全面进入生态环境领域8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

京蓝科技股份有限公司前身为天伦置业，当时主要业务为房地产经营管理及矿业领域。2015年9月，公司实施重大资产出售，将除尚未支付的吉源煤矿收购款以外的商业地产板块及煤炭/矿业板块的全部资产和负债剥离出上市公司。2015年12月，公司公告拟通过非公开发行收购沐禾节水100%股权，交易完成后公司将新增节水灌溉业务，并计划拓展节能环保领域的业务范围。未来京蓝科技将打造全新的智慧生态产业、节能产业、云服务、创新孵化业务模式。8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

我国节水灌溉行业潜力巨大，市场空间广阔8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

中国水资源短缺，时空分布不均，且人均水资源不足。而农业用水又占全社会用水量的63.2%，比重较大。在我国农业灌溉水利用系数仅为0.53，远低于发达国家0.7-0.8水平。《全国农业可持续发展规划(2015-2030年)》提出到2020年农田灌溉水有效利用系数达到0.55以上，节水灌溉率达到64%。新增高效节水灌溉面积2.88亿亩，按每亩初始投入700-800元，更换滴灌带120元计算，高效节水总体市场空间将达到2350-2650亿元市场空间。8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

沐禾为国内领先的节水方案提供商，连续签下PPP大单8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

2016年5月17日，李克强总理签署国务院第669号令，公布《农田水利条例》，此次条例一是鼓励节水灌溉技术发展，二是鼓励社会资本进入。京蓝科技与沐禾节水先后同呼伦贝尔农垦集团、翁牛特旗、托克托县政府签订协议，以PPP、BOT模式提供智能高效农业节水灌溉系统的规划设计、投资建设，并享有特许经营权，收取特许经营权服务费。总体投资金额约33.5亿元，仅呼伦贝尔农垦集团服务费就达到1.41亿元。8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

清洁能源综合服务，项目储备可观8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

公司控股的京蓝能科目前主要业务是做高耗能企业节能增效，通过BT O模式做节能改造项目建设，并且进行合同能源管理，目前有煤气发电、焦化LNG等领域的工业自动化、余热发电项目在洽谈，全年有望新增订单6亿元。未来几年，京蓝能科将在钢铁、玻璃、有色金属、化工、建材、焦炭等能源密集型行业全面推广能源回收利用技术，配套实施能源服务工程业务。全资子公司京蓝环宇，已签署四川广安、呼伦贝尔等地智慧城市框架协议，项目建设总金额将近36亿元。8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

首次覆盖给予买入评级8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

此次资产重组有望于今年今年三季度完成，沐禾节水第四季度有望实现并表。我们预计公司16-18年年净利润分别为0.34亿元、1.96亿元和2.49亿元，考虑到增发摊薄股本后EPS分别为0.10元、0.60元和0.76元，首次覆盖给予买入评级。8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

视觉中国：区域市场合作落地，强强联合将可期8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

类别：公司 研究机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：陈萌 日期：2016-06-228CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

事件8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

今日公告自筹资金4800万美元，(约3.12亿元人民币)通过全资子公司参与Getty Image香港增资扩股，后者实际控制人为全球视觉内容版权服务供应商龙头企业Getty Image。本次增资扩股完成后上市公司间接持有Getty Image香港50%的股权。8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

简评8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

区域合作终落地：2月19日公司公告与Getty就其区域市场投资事宜进行了深入洽谈，基本确定公司以股权投资合作的方式与Getty进行区域市场合作，预计公司以现金投资不超过1亿元美金，本次方案的是该区域市场合作的具体落地，上市公司将与Getty公司在中国大陆、香港、台湾三大区域建立更为深入紧密的战略合作关系。8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

业务协同可期：本次合作业务上的实质意义在于一方面基于Getty Image香港的营销团队和客户资源，将有效推动公司业务进入新的区域市场，有利于公司本土内容在港台地区的市场推广；同时也将增强中国大陆、香港、台湾等大中华地区的业务协同效应。8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

卡位优势更进一步：继公司战略投资500px、计划收购corbis后，此次增资入股标的公司一方面是公司全球化战略布局的重要一步，同时与Getty的合作将进一步挤压竞争对手的生存空间，卡位优势进一步建立。8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

盈利预测与估值8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

我们持续看好公司作为国内视觉内容版权服务提供商龙头地位的价值，同时关注国家智慧旅游平台变现空间以及数字娱乐业务的进展，预计2016-2017年公司EPS分别为0.44、0.61元，维持买入评级。8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

模塑科技：参股公司获准IPO，投资收益可观8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

类别：公司 研究机构：光大证券股份有限公司 研究员：刘洋 日期：2016-06-228CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

事件：8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

公司公告称，参股公司江苏银行近日收到了中国证券监督管理委员会核准公开发行股票并上市的批复。8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

点评：8CU鄂东网|xianzhaiwang.cn

金融资产优质，投资收益显著。截止目前，公司持有江苏银行1亿股，占其发行前总股本的0.97%。截至2015年12月31日，江苏银行每股净资产为6.27元，以当前A股上市的北京银行、南京银行、宁波银行平均1.2倍PB计算，江苏银行上市后，公司所持股权市值约7.5亿元，初始投资成本0.73亿元，资产增值约6.8亿元。我们认为，江苏银行资产优质，上市后将持续给公司贡献高额收益。业绩增长确定性高，低估值无人驾驶标的。2015年奔驰、宝马贡献了74%的扣非净利润，华晨宝马、北汽奔驰的销量提升保障公司业绩稳定增长。2016年一季度华晨宝马累计销量8.19万辆，同比增长13.5%，北汽奔驰累计销量达6.98万辆，同比劲增42.7%，公司产品需求旺盛。我们认为，随着宝马2系运动、宝马X3以及一款紧凑型轿车陆续国产化，公司未来五年净利润CAGR20%左右确定性高。同时，公司切入无人驾驶领域具有先决条件，近期公告的减持带来股价诉求，有望加快落地。当前股价对应17年汽车主业仅17倍PE，属于低估值无人驾驶标的，坚定推荐。

2016年6月23日周四股票行情机构最新动向揭示 挖掘8只黑马股